Les investisseurs ont réduit les attentes selon lesquelles la Fed pourrait pivoter vers un rythme plus lent de hausse des taux, car l'inflation américaine reste à 8,5 % sur une base annuelle, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale.
Mais le discours de Powell à 1400 GMT lors de la conférence annuelle de la Fed à Jackson Hole sera scruté à la recherche de toute indication qu'un ralentissement économique pourrait modifier sa stratégie.
Les contrats à terme sur taux d'intérêt impliquent maintenant une probabilité de 60 % d'une hausse de 75 points de base (pb) de la Fed en septembre.
"La Fed et les autres banques centrales se sont endormies au volant au sujet de l'inflation, elles sont maintenant prêtes à tout pour regagner leur crédibilité", a déclaré Luca Paolini, stratège en chef chez Pictet Asset Management.
"Les économistes appellent clairement la Fed à ne pas ciller et, au contraire, à accélérer le rythme de son resserrement."
Les contrats à terme sur le S&P américain ont baissé de 0,35% après que l'indice S&P 500 ait gagné 1,4% jeudi.
L'indice mondial des actions MSCI est resté stable sur la journée et se dirigeait vers une baisse de 0,5 % sur la semaine.
Les actions européennes ont baissé de 0,44 %, tandis que le FTSE 100 britannique est resté stable.
Le moral des consommateurs des deux plus grandes économies de la zone euro a fortement divergé en août. Les consommateurs français ont bénéficié de nouvelles mesures gouvernementales tandis que les inquiétudes liées à la hausse des factures d'énergie ont frappé leurs homologues allemands, selon des enquêtes publiées vendredi.
Les investisseurs ont retiré de l'argent des fonds d'actions et d'obligations au cours de la semaine à mercredi, les fonds d'actions européens ayant connu leur 28e semaine consécutive de sorties, soit la plus longue série depuis 2016, a indiqué BofA dans une note de recherche citant les données de l'EPFR.
L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a progressé de 0,55 % pour atteindre son plus haut niveau sur une semaine.
Jeudi, les responsables de la Fed ont continué à marteler qu'ils feront monter les taux et les maintiendront jusqu'à ce que l'inflation ait été extirpée de l'économie.
"Il y a donc fort à parier que le discours de Powell prendra une tournure similaire aujourd'hui", a déclaré Robert Carnell, responsable régional de la recherche, Asie-Pacifique, chez ING.
"Si tel est le cas, la réaction la plus probable du marché serait une hausse des rendements à l'avant et à l'arrière de la courbe des taux, une vente d'actions et une force du dollar, car les marchés semblent s'être positionnés pour une série de commentaires plus favorables."
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 5 points de base pour atteindre 3,0706 %, tandis que le rendement à deux ans est resté stable à 3,3742 %.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a augmenté de 2 pb à 1,344 % après avoir atteint jeudi son plus haut niveau depuis début juillet à 1,39 %.
Les marchés des devises étaient relativement calmes après que le dollar ait récemment atteint des sommets de 20 ans contre un panier de devises en raison des attentes de hausse des taux américains.
Le Dollar Index a baissé de 0,25 % vendredi, tandis que l'euro est repassé au-dessus de la parité avec le dollar, en hausse de 0,4 % à 1,0013 $. Le dollar a gagné 0,3 % à 136,89 yens.
La livre est restée stable à 1,1831 $, se maintenant au-dessus de son plus bas niveau depuis 2 ans et demi, après que le régulateur britannique de l'énergie ait déclaré que les factures d'énergie augmenteront de 80 % pour atteindre une moyenne de 3 549 livres (4 200,95 $) à partir d'octobre.
Les analystes de RBC prévoient que le plafond annuel des prix de l'énergie passera à plus de 6 000 livres en avril 2023.
Avec la flambée des prix de gros du gaz et de l'électricité, des millions de personnes en Europe consacrent désormais une part record de leurs revenus à l'énergie, selon des données.
"L'énorme hausse des prix de l'énergie en Europe et la destruction de la demande entraîneront des perturbations massives des chaînes d'approvisionnement mondiales", a déclaré Tim Ash, stratège chez BlueBay Asset Management.
Cependant, le pétrole a augmenté vendredi sur des signes d'amélioration de la demande de carburant, bien que de nouveaux gains aient été plafonnés alors que le marché attend le discours de Powell.
Le pétrole brut Brent a augmenté de 1,66 % à 100,99 $ le baril et le pétrole brut américain a gagné 1,42 % à 93,84 $ le baril.
L'or au comptant était à 1 746 $ l'once, en baisse de 0,70 %. (1 $ = 0,8448 livre)
