En moyenne, la différence entre les actifs et les passifs des fonds de pension publics américains, connue sous le nom de "ratio de financement", reste "insatisfaisante" à moins de 75%, a déclaré Global SWF, spécialiste des investisseurs souverains, dans un rapport.
Pour stimuler les rendements, beaucoup devront probablement se concentrer sur les actifs alternatifs, notamment le capital-investissement et le crédit privé, a déclaré à Reuters Diego Lopez de Global SWF.
"Certaines poches d'actifs réels, notamment les propriétés logistiques et les infrastructures, pourraient également bénéficier d'un intérêt accru, et les fonds spéculatifs continueront de représenter une part importante des portefeuilles des [fonds de pension publics] américains."
Les actifs détenus par les fonds souverains et les fonds de pension publics dans le monde ont atteint un record de 31 900 milliards de dollars en 2021, grâce à la hausse des prix des actions et du pétrole aux États-Unis, et les investissements ont atteint leur plus haut niveau depuis plusieurs années, a indiqué Global SWF dans un précédent rapport.
Pour les fonds de pension, cela signifie qu'ils disposent de plus d'actifs pour couvrir les obligations futures.
Par exemple, le California Public Employees' Retirement System (CalPERS), qui gère le plus grand fonds de pension public américain, a augmenté ses actifs de plus de 92 milliards de dollars au cours de l'exercice financier se terminant en juin 2021, selon son rapport financier 2020-21.
Cette croissance a fait grimper le ratio de capitalisation de son fonds de retraite des employés publics à un niveau estimé à 80 % à la fin du mois de juin dernier, contre 70 % un an plus tôt. CalPERS a refusé de commenter.
Mais la moyenne nationale américaine des ratios de capitalisation - calculée en comparant l'évaluation actuarielle de l'actif et du passif des fonds de pension publics - reste inférieure à 75 %, avec un déficit de 1 300 milliards de dollars, selon Global SWF.
"Pour aggraver les choses, la population active devrait passer de 64 % à 57 % d'ici la fin du XXIe siècle, ce qui risque d'exacerber ce déficit de financement.
