Quelque 38 % des entreprises s'attendent à une récession au cours de l'année à venir, contre un tiers lors de l'enquête précédente de la Banque du Canada, et 61 % des consommateurs prévoient une récession, contre 55 % précédemment.
Les entreprises ont signalé une baisse de leurs carnets de commandes par rapport à l'année précédente, et elles sont plus nombreuses qu'au trimestre précédent à s'attendre à une augmentation des salaires au cours de l'année à venir.
L'indicateur des perspectives d'affaires est devenu légèrement plus positif au dernier trimestre de 2023, passant de -3,45 à -3,15, alors que les attentes concernant les prix des intrants et des extrants se sont atténuées.
"Le comportement des entreprises en matière de prix revient lentement à la normale", indique l'enquête. "Néanmoins, la croissance des salaires devrait être en moyenne plus élevée que la normale au cours des 12 prochains mois, souvent en raison des ajustements du coût de la vie."
En décembre, la croissance du salaire horaire moyen des employés permanents s'est accélérée à son rythme le plus rapide en glissement annuel depuis près de trois ans.
L'année dernière, la Banque du Canada a relevé ses taux à 5 %, un niveau inégalé depuis 22 ans, et les a laissés en suspens depuis le mois de juillet. L'inflation était de 3,1 % en novembre, en baisse par rapport au pic de plus de 8 % atteint en 2022, mais elle est restée supérieure à l'objectif de 2 % de la Banque depuis mars 2021.
La prochaine annonce de la banque aura lieu le 24 janvier, date à laquelle elle devrait maintenir son taux directeur. Les marchés monétaires et les économistes s'attendent à ce que la banque commence à réduire ses taux au cours du premier semestre 2024.
Trente-neuf pour cent des entreprises ont déclaré que le volume de leurs ventes avait diminué au cours de l'année écoulée. Elles attribuent cette baisse au ralentissement de la croissance, à l'impact de la hausse des taux d'intérêt et à l'inflation.
Cinquante-quatre pour cent des entreprises s'attendent à ce que l'inflation soit supérieure à 3 % au cours des deux prochaines années, et 42 % à ce qu'elle soit inférieure à 3 %. Vingt-sept pour cent prévoient qu'il faudra plus de quatre ans pour que l'inflation revienne à 2 %, contre 18 % au trimestre précédent.
La Banque du Canada avait précédemment prévu que l'inflation atteindrait 2 % d'ici la fin de l'année 2025, mais le gouverneur Tiff Macklem - qui faisait sa dernière apparition publique en 2023 - a déclaré aux journalistes qu'elle devrait être plus proche de l'objectif d'ici la fin de l'année.
"Les attentes en matière d'inflation à court terme sont lentement orientées à la baisse", indique l'enquête. Cependant, les entreprises s'attendent toujours à ce que l'inflation reste élevée en raison de la croissance des salaires et des prix des matières premières, des denrées alimentaires et du logement.
Une enquête distincte de la Banque du Canada a montré que les consommateurs ne s'attendent pas à de nouvelles hausses des taux d'intérêt au cours de l'année à venir. Les attentes des consommateurs concernant l'inflation future ont diminué, tout comme leur perception de l'inflation actuelle.
"Les consommateurs perçoivent l'inflation comme ayant diminué, et leurs attentes concernant la croissance des prix de certains biens clés tels que les aliments et l'essence se sont modérées", indique l'enquête auprès des consommateurs.
(Reportage de Steve Scherer, édition de David Ljunggren et Promit Mukherjee)
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