Les marchés émergents sont restés au centre de l'attention un jour après que l'Argentine a dévalué sa monnaie de près de 18 %, tandis que la banque centrale de Russie a relevé ses taux d'intérêt de 350 points de base lors d'une réunion extraordinaire à la suite d'une nouvelle chute du rouble.
Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis neuf mois, à environ 4,22 %, tandis que le rendement de référence des obligations allemandes à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis le mois de mars, alors que le repli des obligations, motivé en partie par la résistance de la croissance économique américaine, s'est accentué.
Les actions européennes ont chuté de près de 0,8 %, les contrats à terme sur les actions américaines ont indiqué une ouverture faible à Wall Street, tandis que les actions asiatiques ont chuté de 0,4 %.
L'indice mondial des actions MSCI est ainsi retombé à son plus bas niveau depuis cinq semaines, atteint lundi.
"Nous avons vu des marchés résistants, mais la hausse des rendements obligataires et la manière dont elle sera résolue seront importantes au cours du second semestre de l'année", a déclaré Tim Graf, responsable de la stratégie macroéconomique pour la région EMEA chez State Street Global Advisors. Les réductions des prêts à un an accordés par la Chine aux institutions financières, de 15 points de base, ont été les plus importantes depuis le début de la pandémie de grippe aviaire. La croissance de la production industrielle et des ventes au détail a ralenti par rapport au mois précédent pour atteindre un rythme de 3,7 % et 2,5 % respectivement en glissement annuel, ce qui est inférieur aux attentes.
Le yuan est tombé à son plus bas niveau depuis 9 mois et demi, et des sources ont déclaré à Reuters que les principales banques d'État chinoises sont intervenues sur le marché au comptant pour stabiliser la monnaie. Le yuan s'est échangé pour la dernière fois à environ 7,2834 pour un dollar, après être descendu jusqu'à 7,2899.
"La baisse des taux était attendue, mais elle est intervenue un peu plus tôt que prévu et les données ont été nettement plus faibles que prévu", a déclaré Chris Scicluna, responsable de la recherche chez Daiwa Capital Markets. "Globalement, les marchés ont raison de s'inquiéter de l'évolution de la croissance chinoise au cours des trimestres actuels.
L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon n'était pas loin d'un plus bas d'un mois atteint lundi à 506,3, alors que l'inquiétude concernant le secteur immobilier gelé de la Chine s'est répandue sur les marchés régionaux.
Les investissements immobiliers, les ventes et la collecte de fonds ont continué à baisser en juillet, selon des données publiées mardi. Les nouvelles mises en chantier par surface de plancher sont en baisse de près de 25 % en glissement annuel et montrent qu'il n'y a pas d'appétit ni de fonds pour construire.
En Grande-Bretagne, la livre sterling a augmenté et les rendements des obligations d'État britanniques à deux ans, qui sont sensibles à la spéculation sur les changements de taux d'intérêt, ont atteint leur plus haut niveau depuis un mois.
Cela fait suite à des données montrant que les salaires de base en Grande-Bretagne ont atteint un nouveau taux de croissance record, ce qui renforce les inquiétudes de la Banque d'Angleterre (BoE) concernant les pressions inflationnistes à long terme, même après 14 hausses consécutives des taux d'intérêt.
"Nous prévoyons une nouvelle hausse en septembre et une autre par la suite", a déclaré M. Scicluna.
La faiblesse des données chinoises a éclipsé la surprise du Japon, où le tourisme et les exportations de voitures ont fait bondir la croissance annualisée à 6 % au deuxième trimestre, soit bien plus que les 3,1 % attendus par les analystes. Cela a fait grimper le Nikkei de 0,6 %.
Le yen a peu réagi et a atteint son niveau le plus bas depuis neuf mois, à savoir 145,86 pour un dollar, plafonné par le contrôle des rendements japonais, qui laissent un large écart avec les rendements américains en hausse.
L'euro a augmenté d'un cinquième de pour cent à 1,0925 $.
En Australie, la croissance des salaires est restée stable au cours du dernier trimestre, juste en dessous des attentes, et a renforcé les arguments en faveur d'une pause dans les hausses de taux d'intérêt pour le moment.
La banque centrale de Russie a augmenté son taux d'intérêt directeur de 350 points de base à 12 %, une mesure d'urgence pour tenter d'arrêter la chute récente du rouble après un appel public du Kremlin en faveur d'une politique monétaire plus stricte.
Le rouble a réduit ses gains après la décision pour s'établir à 98,00, soit une baisse de 0,3 %, tout en restant nettement au-dessus de son niveau le plus bas, proche de 102, qui n'avait pas été atteint depuis les premières semaines qui ont suivi l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
"La hausse des taux d'aujourd'hui ne fera que ralentir temporairement l'hémorragie", a déclaré Liam Peach, économiste principal des marchés émergents chez Capital Economics à Londres.
Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont perdu 40 cents à 85,81 dollars le baril.
