Les marchés obligataires malmenés ont également bénéficié d'une reprise bienvenue après la publication d'un rapport favorable sur l'emploi aux États-Unis et de chiffres positifs sur la productivité qui suggèrent que le marché du travail se refroidit suffisamment pour éviter la nécessité de nouvelles hausses de taux de la part de la Réserve Fédérale.
"Cette année, les résultats meilleurs que prévu du côté de l'offre aux États-Unis font naître l'espoir d'un atterrissage en douceur", a déclaré Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan.
"En encourageant la désinflation, les gains importants de productivité et d'offre de travail pourraient permettre la coexistence d'une croissance de l'emploi et d'une inflation faible", a-t-il ajouté. "Cela ouvrirait la voie à un assouplissement précoce de la Fed.
Les marchés à terme ont fluctué pour laisser entendre qu'il y avait 90 % de chances que la Fed ait fini de relever ses taux et 86 % de chances que le premier assouplissement de la politique monétaire ait lieu dès le mois de juin.
Les marchés impliquent également une probabilité d'environ 80 % que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'ici avril, tandis que la Banque d'Angleterre devrait procéder à un assouplissement en août.
Les banquiers centraux ont leur propre chance de peser sur cette perspective dovish avec au moins neuf membres de la Fed s'exprimant cette semaine, y compris le président Jerome Powell. Des intervenants de la Banque du Japon, de la BoE et de la BCE sont également prévus.
La banque centrale australienne fait figure d'exception, puisqu'elle est considérée comme susceptible de recommencer à augmenter ses taux lors d'une réunion de politique générale mardi, l'inflation restant obstinément élevée.
Ailleurs, l'espoir d'une baisse des coûts d'emprunt a permis à l'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon de gagner 0,5 %, après avoir déjà progressé de 2,8 % la semaine dernière et s'être éloigné de ses plus bas niveaux en un an.
Le Nikkei japonais a augmenté de 1,8 %, après avoir bondi de 3,1 % la semaine dernière. Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq sont restés stables.
SOULAGEMENT SUR LES OBLIGATIONS
Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont marqué une pause à 4,86 %, après avoir baissé de 17 points de base la semaine dernière. Les rendements des obligations à 10 ans se sont établis à 4,59 %, loin du pic douloureux de 5,021 % atteint en octobre.
"Nous pensons que les baisses de taux de la Fed, de la BCE et de la BoE interviendront un peu plus tôt que prévu par les marchés et que, dans un premier temps, elles seront probablement plus audacieuses en termes de taille", ont écrit les analystes de NatWest Markets dans une note.
"Nous prévoyons que le taux des fonds fédéraux tombera à 3-3,25 %, le taux de dépôt de la BCE à 3 % et le taux d'escompte de la Banque d'Angleterre à 4,25 % d'ici à la fin de l'année 2024".
Le recul des rendements des bons du Trésor a eu raison du dollar, qui était bloqué à 105,110 après avoir perdu 1,3 % la semaine dernière pour atteindre son niveau le plus bas depuis la fin septembre.
L'euro est resté ferme à 1,0728 dollar, après avoir bondi de 1 % vendredi pour atteindre son niveau le plus élevé depuis deux mois. Le dollar a même perdu du terrain par rapport au yen en difficulté, pour s'établir à 149,46, loin de son récent sommet de 151,74.
La baisse du dollar et des rendements a contribué à soutenir l'or à 1 990 dollars, à proximité du récent pic de cinq mois de 2 009 dollars.
Les prix du pétrole ont légèrement augmenté, après avoir perdu 6 % la semaine dernière, soutenus par la confirmation que l'Arabie Saoudite et la Russie poursuivraient leurs réductions volontaires supplémentaires de la production de pétrole.
Au Moyen-Orient, Israël a rejeté dimanche les appels de plus en plus nombreux en faveur d'un cessez-le-feu à Gaza, les spécialistes militaires affirmant que les forces israéliennes sont prêtes à intensifier leurs opérations contre le groupe islamiste palestinien Hamas.
Le Brent a gagné 32 cents à 85,21 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 46 cents à 80,97 dollars le baril.
