Le Japon est resté à l'écart, alors que l'on s'attend à ce que la Banque du Japon (BOJ) abandonne enfin les taux d'intérêt négatifs ce mois-ci. Cela a enflammé le yen et fait grimper les rendements obligataires nationaux.
L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a atteint 538,47 points au début des échanges asiatiques, son niveau le plus élevé depuis le mois d'août. En dernier lieu, il était en hausse de 1 % et visait un gain hebdomadaire de près de 2 %.
Les indices boursiers mondiaux avaient atteint des niveaux record lors de la séance précédente, après que la Banque centrale européenne (BCE) a jeté les bases d'une baisse potentielle des taux en juin, tandis que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a adopté un ton similaire sur la trajectoire des taux américains.
"Des mots très séduisants lorsqu'ils sont prononcés par la présidente de la Fed, semble-t-il, dans un contexte de confiance pour initier des baisses de taux", a déclaré Vishnu Varathan, économiste en chef pour l'Asie hors Japon chez Mizuho Bank. Les marchés n'ont pas hésité à interpréter cela comme une invitation ouverte à des reprises de type "pivot".
Le rendement du Trésor américain à deux ans, qui reflète généralement les attentes en matière de taux à court terme, est tombé à son plus bas niveau en un mois, à 4,499 %, vendredi, les opérateurs misant sur une baisse imminente des taux de la Fed.
Le rendement de référence à 10 ans était à 4,0923%.
L'attention se tourne maintenant vers le rapport sur les emplois non agricoles, très surveillé, qui doit être publié plus tard dans la journée de vendredi, afin d'obtenir de nouveaux indices sur les perspectives des taux américains, en particulier après le rapport sur l'emploi du mois de janvier qui a stupéfié les marchés.
Les données sur le marché du travail de vendredi précèdent une lecture de l'inflation américaine la semaine prochaine.
"Si nous obtenons ce soir les données sur les emplois non agricoles, suivies d'un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu, cela pourrait se répercuter très, très rapidement sur les marchés des actions, sur les actifs, y compris l'or, le bitcoin et ensuite sur les marchés des devises", a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG.
"Il faut en être conscient. Ce n'est pas mon scénario de base, mais c'est certainement un risque.
Entre-temps, les attentes d'un cycle d'assouplissement imminent de la part de la Fed ont maintenu le dollar à un niveau globalement plus faible et il a atteint son plus bas niveau en deux mois par rapport à l'euro vendredi.
La monnaie unique s'est maintenue à 1,0948 dollar, après avoir atteint 1,0956 dollar plus tôt dans la journée. La livre sterling a également atteint son plus haut niveau depuis plus de deux mois, à 1,2820 dollar.
PIVOT DE LA BOJ
Le yen a atteint son plus haut niveau en un mois contre le billet vert vendredi à 147,54 pour un dollar, aidé par les récents commentaires des responsables de la BOJ qui ont alimenté les spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait bientôt s'éloigner de sa politique monétaire ultra-légère.
La monnaie japonaise était sur le point de connaître sa meilleure semaine depuis décembre, avec une hausse de près de 1,5 %.
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, et le membre du conseil d'administration, Junko Nakagawa, ont déclaré jeudi que l'économie japonaise se rapprochait de l'objectif d'inflation de 2 % de la banque centrale, tandis que le plus grand groupe syndical du pays a déclaré que la demande d'augmentation moyenne des salaires atteignait 5,85 % pour cette année, dépassant les 5 % pour la première fois en 30 ans.
La BOJ a depuis longtemps fait de l'augmentation généralisée et durable des salaires une condition préalable à la sortie des mesures de relance.
Reflétant les attentes d'un pivot à court terme de la BOJ, le rendement des obligations d'État japonaises (JGB) à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis avril 2011 à 0,2 %, tandis que le rendement des JGB à 10 ans était en hausse de 1,5 point de base à 0,74 %.
"Nous avons eu suffisamment de discours hawkish ces derniers temps... de la part des membres de la BOJ pour qu'ils nous disent ce qui est susceptible de se produire", a déclaré M. Sycamore d'IG. "Ils ont tout mis en place pour pouvoir sortir de la politique des taux d'intérêt négatifs.
Bien qu'un yen plus fort soit généralement mauvais pour les actions japonaises, le Nikkei a néanmoins tiré les actions mondiales vers le haut vendredi et était en hausse de 0,67 %.
ESPOIRS DE LA CHINE
Ailleurs en Asie, les actions chinoises ont commencé la séance sur une base solide, avec des blue chips en hausse de 0,4 % et l'indice composite de Shanghai en hausse de 0,25 %. Les deux indices ont toutefois terminé la semaine sans grand changement.
L'indice Hang Seng de Hong Kong a bondi de plus de 1 %.
Les données de jeudi ont montré que la croissance des exportations et des importations de la Chine dans la période janvier-février a dépassé les prévisions, mais cela n'a pas suffi à redresser le moral des investisseurs, qui ont été déçus par le manque de détails sur les mesures de relance de Pékin pour soutenir la reprise économique du pays lors de la session annuelle du Parlement de cette semaine.
"Le Congrès national du peuple 2024 de la Chine a répondu aux attentes en ce qui concerne les actions politiques clés, mais a déçu en termes de sentiment - les participants au marché (espéraient) clairement que la nouvelle année apporterait un style de politique plus agressif", a déclaré Elliot Clarke, responsable de l'économie internationale chez Westpac.
Sur les marchés des matières premières, le Brent a augmenté de 31 cents pour atteindre 83,27 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 40 cents pour atteindre 79,33 dollars le baril.
L'or au comptant a baissé de 0,1 % à 2 157 dollars l'once après avoir atteint un record historique de 2 164,09 dollars lors de la session précédente, la perspective d'un cycle d'assouplissement imminent de la Fed ayant renforcé l'attrait pour le métal jaune sans rendement.
