La banque centrale argentine devrait augmenter le taux d'intérêt de référence entre 150 et 350 points de base en avril, selon les analystes et les traders, après que le pays ait finalisé un programme de dette de 44 milliards de dollars avec le Fonds monétaire international.

Le pays sud-américain s'est engagé, dans le cadre de l'accord avec le FMI, à passer à des taux d'intérêt réels positifs au-dessus de l'inflation annuelle qui s'élève actuellement à plus de 52 % et qui devrait atteindre 60 % cette année, alors que la guerre en Ukraine fait grimper les prix mondiaux des matières premières.

Le taux d'intérêt actuel de l'Argentine est de 44,5 %, ce qui équivaut à environ 54,9 % sur une base effective annualisée. Sept analystes et négociants interrogés par Reuters prévoient une hausse entre 46 % et 48 % en avril, soit entre 57,1 % et 60,1 % sur une base annuelle.

La prévision médiane des analystes et traders interrogés par Reuters était que le taux augmenterait à 46,5% en avril. La réponse moyenne était 47%.

Reuters a rapporté ce mois-ci, en citant une source de la banque centrale, que celle-ci relèverait à nouveau ses taux le mois prochain si l'inflation de mars se situait autour de 5 %. La banque a augmenté le taux trois fois en 2022 après l'avoir maintenu pendant plus d'un an.

Le FMI "comprend la hausse des taux comme une politique anti-inflationniste, tandis que la BCRA (banque centrale) comprend les rendements positifs comme une récompense pour rester en pesos et décourager la dollarisation", a déclaré une source de la banque.

Un porte-parole de la banque centrale n'a pas répondu aux demandes de commentaires sur les projets de hausse des taux d'intérêt en avril.

Il est essentiel de réduire l'inflation et de renforcer la confiance dans le peso local pour que le principal exportateur de céréales puisse redresser son économie en difficulté et constituer les réserves de devises étrangères dont il a besoin pour éviter d'autres défauts de paiement.

Les analystes ont déclaré que les récentes hausses avaient poussé le taux d'intérêt de référence vers un territoire réel positif, bien qu'ils aient averti qu'avec la spirale des prix, le taux pourrait être encore trop bas.

"La pression rénovée découlant de la hausse des prix des matières premières à la suite de l'invasion de l'Ukraine devrait entraîner une hausse de l'inflation globale, ce qui n'est pas encore intégré dans l'enquête de la BCRA", a déclaré J.P. Morgan dans une note.

"En déflatant par nos propres prévisions, le taux d'intérêt réel ex ante continue de s'imprimer en territoire négatif.