La Banque de réserve de l'Inde avait relevé son principal taux de prêt de 40 points de base, par rapport à un niveau record, dans une décision surprise le 4 mai afin de contenir la hausse de l'inflation.

Le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans a terminé la séance à 7,4996 %, soit une hausse de 4 points de base par rapport à sa clôture précédente. Le rendement a grimpé jusqu'à 7,5143 %, son plus haut depuis le 20 mars 2019.

"Le poids des considérations politiques de la RBI s'est déplacé du soutien économique vers l'apprivoisement de l'inflation, ce qui suggère que nous devrions voir un rythme relativement rapide de hausses de taux à venir", ont déclaré Eugene Leow et Duncan Tan, stratèges chez DBS Bank dans une note.

"Et comme l'inflation s'avère assez rigide, les risques entourant la trajectoire de hausse de la RBI sont probablement orientés à la hausse."

Un sondage Reuters a montré que la banque centrale sera susceptible de concentrer les hausses de taux d'intérêt au cours des prochains mois dans un cycle de resserrement relativement court, pour atteindre son niveau terminal au début de l'année prochaine.

En avril, les prix de détail ont augmenté de 7,79 % par rapport à l'année précédente, dépassant pour le quatrième mois consécutif la bande de tolérance de la RBI pour l'inflation de 2 % à 6 %. L'inflation devrait rester élevée dans un avenir proche.

Les stratèges de DBS ont déclaré que le marché des swaps indexés au jour le jour évaluait déjà les augmentations de taux en début de période avec une hausse des taux terminaux d'environ 7,15-7,20 %, soit près de 100 points de base de plus que leurs prévisions internes.

Le taux OIS à 5 ans de l'Inde était coté à 7,08 %, soit 6 points de base au-dessus de sa clôture précédente.

Des mesures visant à resserrer les liquidités devraient accompagner une hausse des taux mercredi, ajoutant une pression à la hausse sur les rendements obligataires et augmentant le besoin de mesures de la banque centrale pour soutenir les emprunts du gouvernement.

Les traders ont déclaré que la hausse des prix mondiaux du pétrole brut pesait également sur les obligations car elle était susceptible de maintenir la pression sur l'inflation importée.

Les prix du pétrole ont atteint 120 dollars le baril lundi après que l'Arabie Saoudite a augmenté les prix du brut pour le mois de juillet et sur fond de doutes quant à l'augmentation de l'objectif de production mensuelle de l'OPEP+ qui permettra de réduire l'offre restreinte.