Les rendements du Trésor américain sur la plupart des échéances ont augmenté cette nuit, les investisseurs se préparant à une hausse des taux d'intérêt plus tôt que prévu et à la possibilité que la Réserve fédérale réduise ses avoirs obligataires plus tôt que prévu.
La Reserve Bank of India a jusqu'à présent maintenu les taux à des niveaux records et a déclaré qu'elle s'attendait à ce que l'inflation commence à baisser par rapport aux récents sommets, mais les traders s'inquiètent de plus en plus de la hausse des prix mondiaux du brut.
La hausse des prix a un impact direct sur l'inflation domestique car l'Inde importe environ 80 % de ses besoins en pétrole. Les prix du pétrole se dirigeaient vers leurs plus importants gains hebdomadaires depuis la mi-décembre.
"La RBI peut retarder les augmentations de taux dans une certaine mesure, mais le ciblage de l'inflation est son mandat et, vu la façon dont les choses se déroulent au niveau mondial, nous verrons qu'elle sera forcée d'agir plus tôt que tard", a déclaré un trader senior d'une banque étrangère.
Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans a terminé à 6,54 %, son plus haut niveau de clôture depuis le 31 janvier 2020, en hausse de 1 point de base (pb) sur la journée. Sur la semaine, le rendement a augmenté de 9 pb, sa plus forte hausse hebdomadaire depuis la semaine se terminant le 9 juillet.
Il est peu probable que l'Inde réduise son déficit budgétaire de manière aussi agressive que prévu dans le prochain budget, ont déclaré des sources à Reuters. L'augmentation du déficit budgétaire suscitera encore plus d'inquiétudes quant à l'importance de l'endettement et nuira aux obligations.
"Nous prévoyons que le rendement à 10 ans sera de 6,55 % à la fin du mois de mars et qu'il atteindra 6,7 % au second semestre de l'année fiscale 23, car les rendements mondiaux continuent de grimper et la RBI commence à augmenter le taux de rachat ", ont écrit les économistes de la HDFC Bank dans une note. La banque prévoit une augmentation totale de 75 pb du taux repo en 2022/23.
La roupie partiellement convertible a terminé à 74,3050/3150 par dollar, contre une clôture à 74,49. L'unité a augmenté marginalement pour enregistrer une troisième semaine consécutive de gains.
La plupart des autres devises asiatiques se sont affaiblies au cours de la semaine après le compte rendu de la réunion de la Fed américaine. [EMRG/FRX]
La roupie a toutefois été aidée par les afflux de fonds étrangers sur le marché national des actions au cours de la nouvelle année, tandis que les afflux de dollars vers la levée de fonds de 4 milliards de dollars de Reliance sont également considérés comme une aide. [.BO]
Les traders s'attendent toutefois à ce que la RBI intervienne pour empêcher une très forte appréciation de la monnaie et s'attendent à ce qu'elle se maintienne dans une fourchette de 74-74,80 la semaine prochaine.
