La bourse de Hong Kong a déclaré le 2 août que des pirates avaient volé 119 756 bitcoins sur les comptes de certains de ses clients, ce qui constitue le deuxième plus important piratage de ce type en termes de dollars. Elle a ensuite indiqué qu'elle répartirait les pertes entre tous ses clients, qu'ils aient ou non été piratés ou qu'ils détiennent ou non des bitcoins.

Elle a déclaré que les clients renonceraient à 36 % de leurs avoirs et recevraient à la place des "jetons BFX" qui pourraient être rachetés par la bourse ou convertis en actions de sa société mère iFinex.

Selon les avocats, ces deux éléments du plan sont susceptibles d'être contestés sur le plan juridique.

Imposer des pertes aux clients qui n'ont pas été piratés semble aller à l'encontre des conditions de service de la société, a déclaré Ryan Straus, un avocat du cabinet Fenwick & West qui conseille les sociétés de technologie financière sur la réglementation et a co-écrit le chapitre américain d'un livre sur le droit du bitcoin.

Les conditions stipulent que "les bitcoins dans vos portefeuilles multi-signatures vous appartiennent et sont votre propriété", ce qui, selon Straus, implique une relation bancaire spéciale avec les clients que le plan Bitfinex violerait.

"Le dépositaire ... est obligé de retourner, sur demande, les mêmes objets monétaires déposés", a-t-il dit, citant une ligne de son livre.

Les jetons de la bourse pourraient également poser problème, a déclaré Zach Zweihorn, un avocat de DavisPolk spécialisé dans les lois américaines sur les valeurs mobilières et le commerce.

La façon dont ils sont actuellement décrits - remboursables par l'échange ou convertibles en actions d'iFinex - les place quelque part entre une obligation et une valeur mobilière et rend très probable que leur émission et leur commerce nécessitent des licences aux États-Unis que Bitfinex ne possède pas.

"S'ils émettent une participation au capital de leur société mère, je ne pense pas vraiment que le fait qu'elle soit attestée par un jeton électronique... change l'analyse pour savoir s'il s'agit d'une valeur mobilière", a déclaré M. Zweihorn.

La U.S. Securities and Exchange Commission n'a pas répondu à une demande de commentaire.

Bitfinex n'a pas répondu aux demandes de commentaires sur ces deux questions.

"ROBBED" (VOLÉ)

Le site Web de Bitfinex reconnaît qu'il y a des "détails au niveau du protocole" qui doivent encore être réglés pour les jetons, et que les résidents américains peuvent les vendre mais pas les acheter pour le moment.

"J'ai l'impression d'avoir été volé", a déclaré à Reuters un investisseur de 33 ans qui avait un montant à cinq chiffres en dollars américains sur la plateforme.

Il a dit qu'il avait subi une "décote" de 36 % sur tous les actifs, y compris les réserves en dollars américains, et qu'en tant que trader américain, il ne pouvait pas traiter correctement le jeton IOU.

"Fondamentalement, ils ont pris les fonds des clients afin d'essayer de rester à flot. Nulle part dans leurs conditions de service il n'était mentionné que c'était une possibilité", a déclaré l'utilisateur, qui travaille dans le secteur des services financiers.

Bitfinex espère néanmoins que les traders seront patients et accepteront qu'ils n'obtiendront pas une meilleure offre si des contestations juridiques la contraignent à la liquidation.

"C'est l'approximation la plus proche de ce qui se passerait dans un contexte de liquidation", a-t-il déclaré aux traders dans un billet de blog il y a une semaine, tandis que les jetons leur donnaient un certain espoir de récupérer finalement leurs pertes.

Les traders connaissent le sort de la bourse de cryptomonnaies Mt Gox, basée à Tokyo, qui a subi le plus grand vol de bitcoins de tous les temps en 2014, et a par conséquent fait faillite. Les traders n'ont récupéré aucune perte, et les procédures judiciaires sont toujours en cours.

"Les gens ont peur de voir leurs actifs complètement gelés s'ils poursuivent Bitfinex trop tôt", a déclaré Nathan Bourgeois, 28 ans, basé en France et modérateur d'un groupe de messagerie de traders de 2 000 membres appelé Whaleclub sous le nom d'utilisateur dr Helmut.

Il a ajouté qu'il pensait que les gens accepteraient l'accord s'ils avaient une chance de récupérer une partie de leur argent.

Mais Patrick Murck, chercheur au Berkman Klein Center for Internet & Society de l'Université de Harvard, a déclaré que le plan de Bitfinex avait peu de chances de survivre à une contestation juridique.

"Cela pourrait être une victoire à la Pyrrhus. Vous pourriez toujours vous retrouver avec moins d'argent", a déclaré M. Murck, qui est également cofondateur de la Bitcoin Foundation et son ancien conseiller général, mais les "chances sont assez faibles" que personne ne le teste devant un tribunal.

"Il suffit d'un seul opposant grincheux ... pour tout faire sauter", a-t-il ajouté.