Un facteur important cette semaine a été la chute des prix du pétrole et des matières premières, qui a atténué les craintes d'inflation et permis aux marchés boursiers de rebondir. Cela a érodé l'offre de valeur refuge qui a stimulé le dollar contre les principales devises.
Vers 1045 GMT, le Dollar Index, qui mesure le billet vert contre six devises majeures, a glissé de 0,2% à 104,22. Cette baisse a annulé la hausse de 0,2 % enregistrée jeudi, principalement en raison de la baisse de l'euro après que des données faibles sur l'activité commerciale aient réduit les paris sur le resserrement de la Banque centrale européenne.
Le dollar, en hausse de 9 % cette année, a perdu de son éclat depuis que les investisseurs ont commencé à parier que la Fed pourrait ralentir le rythme du resserrement des taux après une nouvelle augmentation de 75 points de base en juillet. Ils voient maintenant les taux culminer en mars prochain autour de 3,5 % et baisser de près de 20 points de base d'ici juillet 2023.
Cette réévaluation de la hausse des taux a envoyé les rendements des bons du Trésor à 10 ans à des plus bas de deux semaines, tandis que le Dollar Index a perdu 0,4 % cette semaine.
Pour l'instant, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné l'engagement "inconditionnel" de la banque centrale à maîtriser l'inflation. La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, s'est également prononcée en faveur de hausses de 50 points de base pour "les prochaines" réunions après juillet.
Les analystes ont également noté que la réévaluation des taux terminaux se produisait dans l'ensemble du monde développé alors que les craintes de récession augmentent.
"La réévaluation du marché... a freiné le dollar, mais le risque d'une récession mondiale constitue une force compensatrice. La Fed est pratiquement en pilotage automatique. Jusqu'à ce qu'elle retire son pied des freins, la faiblesse du dollar sera limitée", a déclaré Stephen Gallo, stratège de BMO Capital Markets.
"Les hausses de taux sont retirées des marchés de l'euro et de la livre sterling également", a-t-il noté.
Le yen, sensible aux variations des rendements américains, était en hausse de 0,1 % autour de 134,9 par dollar et prêt à rompre une série de trois semaines de pertes au cours desquelles il a dégringolé à des plus bas successifs de 24 ans au-delà de 136.
"Si les rendements du Trésor américain ont atteint un sommet, il en va de même pour le dollar/yen. Si vous combinez une meilleure croissance du PIB japonais et un pic des rendements américains, c'est un environnement bénin pour la force du yen", a déclaré Colin Asher, économiste principal de Mizuho, qui prévoit un yen autour de 130 d'ici la fin de l'année.
L'euro a progressé de 0,2 %, après la dégringolade de 0,4 % de jeudi, déclenchée par des chiffres PMI plus faibles que prévu pour le mois de juin et par l'Allemagne qui a déclenché la "phase d'alarme" de son plan d'urgence pour le gaz.
La chute du billet vert a stimulé même les devises axées sur les matières premières, comme le dollar australien et la couronne norvégienne. L'Aussie a progressé de 0,14 % à 0,6904 $, tout en restant sur la voie d'une troisième baisse hebdomadaire consécutive.
La couronne norvégienne, qui vient d'être relevée de 50 points de base jeudi, a gagné 0,9 % et a augmenté de 0,5 % par rapport à l'euro.
L'euro a également glissé de 0,25 % contre le franc suisse pour se situer juste à côté du plus bas de février atteint jeudi.
