La banque centrale a stupéfié le marché le mois dernier en relevant son plafond de rendement à 10 ans de 0,25 % à 0,5 %, doublant ainsi la fourchette qu'elle autoriserait au-dessus ou en dessous de son objectif de zéro. Depuis lors, les spéculations vont bon train sur le fait que la BOJ pourrait encore modifier sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC).

Le yen japonais s'est affaibli de 0,56% par rapport au billet vert à 128,83 pour un dollar mercredi, s'éloignant du plus haut de sept mois de 127,25 qu'il a touché lundi. L'indice du dollar, qui mesure la valeur refuge du dollar par rapport à six autres devises, est resté stable à 102,400.

Kristina Clifton, économiste senior et stratège principal en matière de devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que la réunion devrait entraîner une grande volatilité sur les marchés des devises, soulignant qu'une position dovish pourrait entraîner une hausse du dollar/yen de 2 à 5 yens.

"En revanche, toute modification de la politique monétaire pourrait être interprétée par les marchés comme une étape vers la normalisation de la politique, ce qui entraînerait une baisse du dollar/yen, voire une forte baisse", a déclaré M. Clifton.

Le rendement à 10 ans des obligations du gouvernement japonais a dépassé le plafond de la BOJ pendant trois sessions consécutives jusqu'à mardi, ce qui a conduit à une vague d'achat d'urgence d'obligations par le gouvernement. [JP/]

Certains investisseurs parient que la BOJ sera forcée d'ajuster, voire de démanteler, le YCC dès cette semaine, car la banque centrale ne peut pas maintenir le volume massif d'achat d'obligations nécessaire pour défendre le plafond.

"La pression sur le marché des JGB ces dernières semaines et la perspective d'une hausse de l'inflation japonaise nous amènent à conclure que la BOJ va envoyer un signal fort indiquant que la fin du YCC est proche", a déclaré Rodrigo Catril, stratège de la National Australia Bank, à Sydney.

"Si la Banque maintient sa fourchette de YCC inchangée, il est probable qu'elle s'engage à acheter davantage de JGB, mais compte tenu de la pression du marché, nous pensons qu'au minimum la Banque devra donner un signal fort indiquant qu'un changement de politique est imminent.

Entre-temps, la livre sterling s'est échangée à 1,2274 $, en baisse de 0,11 % sur la journée, tandis que l'euro a baissé de 0,03 % à 1,0785 $.

Le dollar australien a baissé de 0,04 % à 0,698 $, tandis que le kiwi a augmenté de 0,03 % par rapport à la devise américaine à 0,643 $.