Les actifs à risque s'étaient redressés vendredi en raison des spéculations selon lesquelles la Chine se préparait à assouplir ses restrictions en matière de pandémie, mais au cours du week-end, les responsables de la santé ont réitéré leur engagement envers l'approche de "nettoyage dynamique" des cas de COVID dès leur apparition.
"Malgré le démenti, il est peu probable que les idées selon lesquelles la Chine va passer à la vie avec le COVID au cours de la nouvelle année soient écartées, étant donné le bilan très réel que le zéro COVID a sur l'économie", a déclaré Tapas Strickland, responsable de l'économie de marché à la NAB.
"Avec la Chine entrant dans l'hiver, la plupart des analystes pensent qu'un changement du zéro-COVID est peu probable avant au moins mars."
La spéculation selon laquelle la Chine pourrait ouvrir son économie a fait bondir le cuivre de 7 % vendredi, dans son plus grand rallye en un jour depuis 2009, tandis qu'une série de ressources ont toutes bénéficié des espoirs d'une augmentation de la demande. [MET/L]
Cette spéculation a également fait bondir le yuan et a déclenché une série de prises de bénéfices sur les positions longues en dollars américains, notamment par rapport aux devises sensibles aux matières premières telles que le dollar australien.
Une partie de cette tendance s'est inversée tôt lundi, l'Aussie ayant baissé de 0,8 % à 0,6414 $ après avoir bondi de 3 % vendredi. Le Dollar Index américain a rebondi de 0,6 % après avoir plongé de près de 2 % à la fin de la semaine dernière. [FRX/]
Le dollar a légèrement remonté à 147,23 yens, tandis que l'euro a reculé de 0,6 % à 0,9899 dollar.
Les informations selon lesquelles la Maison Blanche encourage en privé l'Ukraine à faire preuve d'ouverture pour négocier avec la Russie ont contribué à renforcer le sentiment de risque.
Les cambistes étaient encore en train de digérer un panorama mitigé du rapport sur l'emploi aux États-Unis, qui a montré des gains solides dans l'enquête sur la masse salariale, mais une faiblesse dans l'enquête moins fiable sur le chômage auprès des ménages.
Vendredi, quatre décideurs de la Réserve fédérale ont indiqué qu'ils envisageraient encore une hausse plus faible des taux d'intérêt lors de leur prochaine réunion, se montrant moins bellicistes que le président Jerome Powell.
Au moins sept responsables de la Fed doivent s'exprimer cette semaine, ce qui contribuera à affiner les perspectives de taux, les marchés penchant désormais de peu vers une hausse des taux d'un demi-point le mois prochain, à 4,25-4,5 %.
"Nous maintenons que la Fed constatera des progrès suffisants en matière d'inflation pour faire une pause à 4,75 % en février, mais les risques sont orientés vers davantage de hausses qui entraîneront probablement une récession un peu plus tard en 2023 ou début 2024", a déclaré Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan.
Les obligations du Trésor à court terme ont connu une petite reprise vendredi, les rendements à deux ans revenant à 4,66 % et s'éloignant des sommets atteints depuis 2007.
Le marché sera confronté à un obstacle majeur jeudi, lors de la publication des prix à la consommation américains pour le mois d'octobre, toute surprise à la hausse devant mettre à l'épreuve les espoirs d'un ralentissement des hausses de la Fed.
Selon les prévisions médianes, l'inflation annuelle de l'IPC devrait ralentir à 8,0 % et l'inflation de base devrait baisser d'un cran à 6,5 %.
Il convient également de noter les élections américaines de mi-mandat qui se tiendront mardi et au cours desquelles les Républicains pourraient prendre le contrôle d'une ou des deux chambres et conduire à une impasse sur la politique fiscale.
Sur les marchés des matières premières, l'or se maintient pour l'instant à 1 680 $ l'once après avoir bondi de 3 % vendredi. [GOL/]
Les contrats à terme sur le pétrole n'ont pas encore été négociés après avoir grimpé d'environ 5 % à la fin de la semaine dernière en raison des discussions sur la Chine. [O/R]
