Le yen japonais est resté stable à 155,74 pour un dollar, les opérateurs étant à l'affût de tout signe d'intervention gouvernementale. La monnaie a évolué dans des fourchettes étroites au cours des deux derniers jours de négociation après un début de mois de mai tumultueux, suite à des séries d'interventions sur les devises par Tokyo pour soutenir le yen.
La semaine dernière, les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté moins que prévu en avril, ce qui a conduit les marchés à tabler sur un assouplissement de 50 points de base, ou au moins sur deux baisses de taux cette année, mais plusieurs responsables de la Fed se sont montrés prudents quant à la date à laquelle les taux pourraient baisser.
Cela a incité les opérateurs à réduire l'ampleur de l'assouplissement prévu cette année à environ 46 points de base, seule une baisse des taux en novembre étant entièrement prévue.
Les projecteurs seront désormais braqués sur le prochain rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) - la mesure de l'inflation préférée de la Fed - qui sera publié le 31 mai.
"La Fed ne disposera pas de suffisamment de données d'ici la réunion de juin ou de juillet pour être suffisamment confiante pour réduire les taux", a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.
"En août, le président de la Fed, M. Powell, pourrait profiter de la conférence de Jackson Hole pour expliquer son point de vue sur la voie à suivre, ce qui laisserait présager une baisse en septembre. Il ne reste plus qu'à espérer que les données coopèrent."
Les marchés se concentreront également sur le compte-rendu de la dernière réunion de la Fed, prévu mercredi. Les indices PMI flash pour la zone euro, l'Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis sont également attendus cette semaine, ainsi qu'une liste bien remplie d'intervenants de la Fed
Bien que la Fed ait été encouragée par le rapport sur l'IPC d'avril, la banque centrale américaine aura besoin d'être un peu plus convaincue que l'inflation se dirige à nouveau vers son objectif de 2 % de manière durable avant d'envisager un assouplissement de sa politique, ont déclaré les analystes d'ANZ.
Lundi, l'euro était en hausse de 0,13 % à 1,08825 $, se rapprochant du sommet de près de deux mois de 1,0895 $ qu'il a atteint la semaine dernière. La monnaie unique a augmenté de 2 % jusqu'à présent en mai, ce qui devrait lui permettre d'enregistrer sa meilleure performance mensuelle depuis novembre.
Les marchés tablent actuellement sur un assouplissement de 66 points de base de la part de la Banque centrale européenne cette année, la banque centrale ayant clairement indiqué le mois dernier que sa prochaine action serait une réduction, très probablement en juin.
Ce qui se passera ensuite n'est pas clair, les responsables appelant à la prudence.
L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres devises, a peu varié à 104,44. L'indice, qui a baissé de 1,7 % ce mois-ci, devrait enregistrer sa plus faible performance mensuelle de l'année.
Dans les autres devises, la livre sterling a touché un plus haut de deux mois à 1,2711 $ avant le rapport crucial sur l'inflation britannique prévu pour mercredi. Les marchés prévoient une réduction de 56 points de base de la part de la Banque d'Angleterre, la première étant attendue en juin.
Paul Mackel, responsable mondial de la recherche sur les devises chez HSBC, a déclaré qu'il a été bien compris depuis la dernière réunion de la BoE que le scénario de réduction des taux de juin dépend des données de l'IPC de cette semaine et du prochain rapport sur l'inflation prévu pour le 19 juin. La BoE se réunira le 20 juin.
Le dollar australien était en hausse de 0,18% à 0,67055 $, proche de son pic de quatre mois, tandis que le dollar néo-zélandais était à 0,61295 $, non loin de son pic de deux mois.
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande décidera de sa politique mercredi et devrait laisser son taux de référence à 5,5 %, la question clé étant de savoir si elle modifiera les perspectives prévues pour les taux jusqu'à l'année prochaine.
Le rallye du kiwi pourrait être renforcé si la RBNZ remet en question les attentes du marché concernant l'assouplissement de la politique monétaire d'ici la fin de l'année dans son prochain communiqué, selon Charu Chanana, responsable de la stratégie des devises chez Saxo.
