Le marché des devises a été sédentaire cette semaine, les investisseurs cherchant à évaluer la voie que suivra la Réserve fédérale cette année à la suite des récentes données plus faibles que prévu sur le marché du travail américain et des commentaires des responsables qui ont indiqué qu'il était peu probable que la banque centrale américaine augmente encore ses taux.
Les investisseurs ont dû revoir à la baisse leurs attentes en matière de réduction des taux cette année en raison de l'inflation stagnante, et prévoient désormais un assouplissement de 42 points de base cette année, contre 150 points de base d'assouplissement prévus au début de l'année 2024.
Ils évaluent également à 60 % la probabilité d'une réduction en septembre, contre 75 % un mois plus tôt, selon l'outil FedWatch du CME.
Tous les regards seront tournés vers l'indice des prix à la consommation (IPC) mercredi, qui devrait montrer que les prix à la consommation de base ont augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en avril, contre une croissance de 0,4 % le mois précédent, selon un sondage Reuters.
Mais avant cela, l'indice américain des prix à la production (PPI) doit être publié plus tard dans la journée de mardi, que les analystes analyseront pour savoir si l'inflation se rapproche de l'objectif de la Fed de 2 %.
"Un indice des prix à la production plus faible, faisant suite à un rapport sur les salaires plus faible, ravivera les attentes du marché concernant une réduction des taux en juillet, ce qui pèsera sur le dollar", a déclaré Nicholas Chia, stratège macroéconomique pour l'Asie chez Standard Chartered.
L'euro s'est légèrement replié à 1,0786 $, mais il est en hausse de 1 % par rapport au dollar depuis le début du mois, tandis que la livre sterling s'est achetée 1,2559 $, en hausse d'environ 0,5 % depuis le début du mois de mai.
L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres devises, était à 105,27. L'indice a perdu environ 1 % au cours du mois.
Près de deux tiers des économistes s'attendent à ce que la Fed réduise son taux d'intérêt directeur à deux reprises cette année, à partir de septembre, selon un sondage Reuters. Ce chiffre est en hausse par rapport à la moitié des économistes interrogés lors de l'enquête précédente.
Aucune baisse de taux n'étant possible avant juillet et probable avant septembre, et la prochaine saison des bénéfices ayant lieu dans deux mois, il n'y a pas de catalyseurs apparents pour changer la direction à court terme des marchés autres que l'inflation et les données économiques, a déclaré Vasu Menon, directeur général de la stratégie d'investissement à l'OCBC.
Les ventes au détail américaines seront également publiées mercredi et les données relatives à la production industrielle jeudi.
"Tout signe de ralentissement de l'économie américaine devrait être positif pour les marchés mondiaux, car cela signifie également des perspectives favorables pour l'inflation et les taux d'intérêt aux États-Unis", a déclaré M. Menon.
LE YEN S'INQUIÈTE
Les opérateurs sont de nouveau sur le qui-vive alors que le yen s'approche des niveaux qui ont fait l'objet d'interventions suspectes de la part de Tokyo. Le yen était à 156,41 pour un dollar américain, après avoir touché un plus bas de deux semaines à 156,50 plus tôt dans la session.
Le ministère japonais des finances est soupçonné d'être intervenu sur le marché des devises à la fin du mois d'avril et au début du mois de mai, après que le yen ait atteint son niveau le plus bas depuis 34 ans, à savoir 160,245, le 29 avril.
Mais le marché reste baissier sur la monnaie étant donné l'écart massif entre les rendements ultra-faibles du Japon et ceux des autres grandes économies.
Le ministre japonais des finances, Shunichi Suzuki, a déclaré mardi que le gouvernement travaillerait en étroite collaboration avec la Banque du Japon sur le marché des changes afin de s'assurer qu'il n'y ait pas de frictions entre leurs objectifs politiques mutuels.
"Nous prendrons toutes les mesures possibles pour surveiller de près la monnaie", a déclaré M. Suzuki, ajoutant qu'il est important que le taux de change évolue de manière stable en reflétant les fondamentaux, plutôt que de se concentrer sur son niveau.
Le yen a été brièvement soutenu lundi lorsque la Banque du Japon a envoyé un signal optimiste en réduisant le montant de son offre pour un segment des obligations d'État japonaises.
Dans les autres devises, le dollar australien était en baisse de 0,11 % à 0,6601 $, tandis que le dollar néo-zélandais était stable à 0,6016 $.
