Alors que les banques deviennent plus prudentes en matière de prêts en raison de la baisse des liquidités et de la surveillance réglementaire, cela a créé un "vide sur les marchés des prêts" permettant aux capitaux privés d'intervenir, a déclaré PIMCO.
Les investisseurs privés pourraient exiger des écarts plus importants et des clauses plus strictes, et profiter des opportunités croissantes d'acheter des prêts de premier rang à des entreprises avec une décote ou de refinancer directement les entreprises avec des prêts et des structures de capital plus flexibles, selon l'étude.
"En tant qu'investisseurs en crédit privé, c'est l'environnement que nous attendions", ont déclaré les gestionnaires de portefeuille de PIMCO dans une note. "Nous pensons que les prochaines années seront de grands millésimes dans l'ensemble des opportunités privées pour un large éventail d'objectifs d'investisseurs", ont-ils ajouté.
PIMCO, qui gère 1 800 milliards de dollars d'actifs, a commencé cette année à étendre son champ d'action dans des domaines auparavant dominés par les banques régionales, en augmentant ses offres de financement privé aux entreprises en difficulté auxquelles les banques ont retiré leurs prêts.
En particulier, PIMCO s'attend à ce que la baisse des liquidités crée des opportunités pour les investisseurs en crédit privé dans les financements spécialisés - prêts basés sur des garanties aux consommateurs et aux petites entreprises - ainsi que dans les prêts aux entreprises de premier rang et l'immobilier commercial.
Au sein des financements spécialisés, le gestionnaire d'actifs a mis l'accent sur le crédit hypothécaire résidentiel, les prêts pour l'énergie solaire et l'amélioration de l'habitat, le financement d'équipements et le leasing d'aéronefs.
PIMCO a déclaré qu'il s'attendait à ce que le crédit privé puisse fournir ce type de financement non seulement directement aux emprunteurs, mais aussi aux banques et aux prêteurs non bancaires.
Et comme la demande de capitaux dépasse l'offre, "les investisseurs n'auront pas besoin de prendre de gros risques, selon nous, pour générer des rendements intéressants".
