Le fonds d'actions américaines géré activement le plus performant de l'année a été le fonds Bridgeway Small-Cap Value, qui a affiché une performance de 61,5 %, selon les données Morningstar jusqu'au 15 décembre, tandis que huit des dix premiers fonds avaient également pour stratégie les petites capitalisations.

Certains fonds à petite capitalisation ont surperformé en raison d'un pari sur les actions cycliques qui ont bondi alors que l'économie américaine continuait à se remettre de la pandémie de coronavirus.

"À notre avis, les actions cycliques et les consommateurs sont actuellement parmi les actions les moins chères que nous voyons sur le marché", a déclaré Ken Farsalas du fonds Oberweis Micro-Cap, qui a enregistré une performance de 41,3 % sur l'année, selon les données Morningstar, et a été classé n° 6. Farsalas a déclaré : "Il y a des sociétés de consommation qui se négocient comme si l'économie entrait en récession."

La forte performance est intervenue alors que les inquiétudes concernant une inflation élevée et durable et les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement ont pesé sur les actions des petites entreprises en général. L'indice Russell 2000 des petites entreprises a affiché un gain de 12,5 % depuis le début de l'année, soit la moitié du gain de 25 % de l'indice S&P 500 des grandes capitalisations au 21 décembre.

Selon M. Farsalas, la sous-performance des petites capitalisations est due au fait que la Réserve fédérale a réduit son soutien d'urgence à l'économie, ce qui a pesé sur le type de valeurs spéculatives à forte croissance qui ont connu un regain d'activité au début de la pandémie en 2020.

Parmi les gagnants de son fonds figure le détaillant Boot Barn Holdings Inc, qui a augmenté de près de 152 % depuis le début du mois de janvier.

Bridgeway n'était pas immédiatement disponible pour commenter sa stratégie.

Dans l'ensemble, le fonds d'actions le plus performant de l'année selon les données Morningstar est l'ETN MicroSectors US Big Oil 3X Leveraged, qui a gagné 151,1 %, suivi d'un fonds Direxion qui a fait un pari à effet de levier de trois fois sur les constructeurs de maisons et les fournisseurs et qui a gagné 139,4 % sur l'année.

Parmi les fonds à revenu fixe, le fonds AlphaCentric Income Opportunities est arrivé en tête avec un rendement de 14,5 %, grâce à sa concentration sur les titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels non garantis. Il a été suivi par le gain de 11,5 % du fonds RiverPark Strategic Income Institutional, qui concentre son portefeuille sur les obligations de sociétés à haut rendement.