Les rendements américains à deux ans ont bondi à un sommet d'environ 3,49 %, le plus haut depuis fin 2007 et bien au-dessus du rendement à 10 ans à 3,11 %. Les rendements ont également bondi en Europe.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré vendredi, lors du symposium de Jackson Hole, que la Fed augmenterait les taux aussi haut que nécessaire pour limiter la croissance, et les maintiendrait à ce niveau "pendant un certain temps" pour faire baisser l'inflation qui dépasse largement son objectif de 2 %.
Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, a ajouté au malaise du marché. Elle a averti samedi que les banques centrales risquaient de perdre la confiance du public et devaient agir avec force pour juguler l'inflation, même si cela entraîne leurs économies dans une récession.
Les investisseurs, se rendant compte que les taux resteraient élevés même si le risque de récession augmente, ont vendu des actifs risqués.
L'indice S&P 500 a chuté de 0,66% pour atteindre son plus bas niveau en un mois après une journée d'échanges agités. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 0,6 %, et le Nasdaq Composite a baissé de 1 %.
Les actions européennes ont chuté de 0,8 % pour atteindre leur plus bas niveau en plus de cinq semaines, et le Nikkei, l'indice phare du Japon, a glissé de 2,7 %.
Les marchés londoniens étaient fermés pour un jour férié, tandis que l'indice mondial des actions MSCI a chuté de 1 % pour atteindre son plus bas niveau en un mois.
"Le message de Jackson Hole était fort et clair et ne correspondait pas à ce que les marchés attendaient", a déclaré Jan von Gerich, analyste en chef de Nordea.
"Les banques centrales ont besoin de preuves convaincantes que l'inflation diminue. C'est une mauvaise nouvelle pour l'économie et l'appétit pour le risque et cela augmente le risque d'une récession plus profonde si nous avons des hausses de taux plus rapides."
Les investisseurs ont augmenté les paris sur les hausses de taux aux États-Unis et dans la zone euro, les marchés évaluant une plus grande probabilité de hausses de 75 points de base de la part de la Fed et de la BCE en septembre.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont évalué à 73 % les chances que la Fed procède à une hausse de 75 points de base et que les taux atteignent un sommet entre 3,75 % et 4,0 %.
Les marchés se concentrent sur la discussion du message de "resserrement coordonné" de Jackson Hole, car la BCE et la Fed semblent s'être réengagées à créer la stabilité des prix : les rendements sont en hausse et les actifs à risque sont assez bas depuis la semaine dernière", a déclaré Lars Sparreso Lykke Merklin, analyste principal à la Danske Bank.
Beaucoup de choses pourraient dépendre de ce que révèlent les chiffres de l'emploi du mois d'août aux États-Unis ce vendredi. Les analystes s'attendent à une hausse modérée de 285 000 après le gain spectaculaire de 528 000 en juillet.
HUNKER DOWN
Alors que les investisseurs se préparent à des hausses de taux anticipées, les indicateurs clés de la volatilité du marché des actions ont augmenté.
L'indice de volatilité CBOE, largement surnommé l'indice de peur de Wall street, a atteint son plus haut niveau depuis la mi-juillet. L'indice de volatilité euro STOXX, son équivalent européen, a bondi à son plus haut niveau en six semaines.
"Le président Powell et la Fed indiquent clairement que leur travail de lutte contre l'inflation reste inachevé", ont déclaré les chercheurs de Morgan Stanley dans une note aux clients. "La trajectoire des actions à partir d'ici sera déterminée par les bénéfices, où nous voyons encore une baisse importante."
Le refrain agressif des banques centrales a fait grimper les rendements à court terme à l'échelle mondiale, tout en inversant davantage la courbe du Trésor, les investisseurs anticipant un éventuel ralentissement économique.
Tout cela a profité au dollar, valeur refuge, qui a brièvement atteint un nouveau pic de deux décennies à 109,48 contre un panier de devises majeures.
Le dollar a atteint un sommet de cinq semaines par rapport au yen et était en hausse de 0,8 % à 138,72, les haussiers cherchant à retester son sommet de juillet à 139,38.
La livre sterling est tombée à son plus bas niveau depuis 2 ans et demi, autour de 1,1649 $, Goldman Sachs ayant averti que la Grande-Bretagne se dirigeait vers une récession. L'euro a baissé jusqu'à 0,99145 $, non loin du creux de deux décennies de 0,99005 $ de la semaine dernière, mais était en hausse de 0,3 % à 0,9997 $.
Le contrat néerlandais de livraison de gaz de septembre a baissé de 11 %, le ministre allemand de l'économie ayant déclaré qu'il s'attendait à ce que les prix baissent bientôt, car l'Allemagne progresse dans la réalisation de ses objectifs de stockage, avec des installations remplies à près de 83 % et prêtes à atteindre leur objectif de 85 % au 1er octobre début septembre.
Les craintes liées à l'offre ont fait grimper les prix à terme du gaz naturel en Europe de 38 % la semaine dernière, ajoutant de l'huile sur le feu de l'inflation alors qu'une interruption de trois jours des livraisons de gaz naturel russe par son principal gazoduc vers l'Europe commencera mercredi.
Les prix de référence de l'électricité en Allemagne, quant à eux, ont dépassé les 1 000 euros par mégawattheure pour la première fois lundi.
"J'ai du mal à comprendre le sens des fortes hausses des taux d'intérêt (de la BCE). Le gros problème est l'approvisionnement en énergie, et pour l'instant, il ne semble pas que nous puissions en sortir de sitôt", a déclaré Carlo Franchini, responsable des clients institutionnels chez Banca Ifigest à Milan.
"Une hausse aussi forte dans un contexte économique aussi compliqué va mettre les entreprises et les ménages dans une situation très difficile. Les volumes de transactions sont vraiment minces. Je pense qu'il vaudrait la peine de vendre dans tout rallye, même si le mot rallye ne semble pas approprié."
La hausse du dollar et des rendements a déprimé l'or, qui est resté stable à 1 737,45 $ l'once.
Les prix du pétrole ont grimpé en raison des spéculations selon lesquelles l'OPEP+ pourrait réduire la production lors d'une réunion le 5 septembre. Le brut américain a récemment augmenté de 4% à 96,82 $ le baril et le Brent était à 104,77 $, en hausse de 3,7% sur la journée.
