Les analystes s'attendent toutefois à ce que l'inflation des prix à la consommation reste bien en deçà des niveaux observés aux États-Unis et en Europe, la décision prise mardi par le Japon de prolonger l'état d'urgence jusqu'à la mi-septembre portant un coup aux dépenses déjà faibles des ménages.
"L'inflation par les coûts entraîne une hausse des prix des biens, tandis que les prix des services restent faibles en raison de l'impact de la pandémie", a déclaré Toru Suehiro, économiste chez Daiwa Securities.
"Compte tenu de l'augmentation des cas de la variante delta, cette tendance va se poursuivre pour l'instant."
L'indice des prix à la consommation (IPC) de base du Japon, qui inclut le pétrole mais exclut les prix des aliments frais, a baissé de 0,2 % en juillet par rapport à l'année précédente, marquant le 12e mois consécutif de baisse, selon les données du gouvernement vendredi.
Cette baisse est due en partie à un changement de l'année de base de l'IPC qui donne une plus grande importance aux frais de téléphonie mobile, qui ont connu une chute record de 39,6 % en juillet.
Mais la baisse a été plus faible que les prévisions du marché, qui tablaient sur une chute de 0,4 % et une baisse de 0,5 % en juin, en raison de l'augmentation des coûts des denrées alimentaires et des carburants, notamment une hausse de 19,6 % des factures d'essence.
Les prix des réfrigérateurs et des climatiseurs, ainsi que les frais d'hébergement, ont également augmenté, signe que certains ménages sont désireux de dépenser après s'être repliés sur eux-mêmes pendant les périodes répétées de restrictions de l'état d'urgence.
Mais la demande refoulée est encore trop faible pour que les entreprises répercutent la hausse des coûts sur les ménages de manière aussi agressive que leurs homologues des économies occidentales, estiment les analystes.
La baisse des prix à la consommation au Japon contraste fortement avec l'évolution des prix de gros, qui ont augmenté de 5,6 % en juillet, marquant ainsi la plus forte hausse annuelle en 13 ans.
L'indice des prix à la consommation de base, qui exclut non seulement les aliments frais mais aussi les coûts énergétiques, a baissé de 0,6 % en juillet par rapport à l'année précédente.
Ces données pourraient conduire à une réduction des prévisions d'inflation de la Banque du Japon lors de son prochain examen trimestriel prévu en octobre, car ses projections actuelles ne tiennent pas compte de l'effet de l'année de base, selon certains analystes.
Dans les projections actuelles faites en juillet, la BOJ s'attend à ce que les prix à la consommation de base augmentent de 0,6 % au cours de l'année se terminant en mars 2022.
"Les perspectives actuelles de la BOJ sont basées sur le scénario selon lequel l'activité économique commencera à se normaliser vers la fin de cette année", a déclaré Takeshi Minami, économiste en chef à l'Institut de recherche Norinchukin.
"Mais le moment de la reprise pourrait être retardé".
L'économie japonaise a rebondi plus que prévu au deuxième trimestre après avoir chuté au cours des trois premiers mois de l'année, signe que la consommation et les dépenses d'investissement se remettent du choc initial de la pandémie de coronavirus.
Mais de nombreux analystes s'attendent à ce que la croissance reste modeste au cours du trimestre actuel, les restrictions imposées pour lutter contre le pic des infections pesant sur les dépenses des ménages. (Reportage de Leika Kihara ; édition de Sam Holmes)
