Avec l'ancienne gouverneure de la Fed et progressiste Sarah Bloom Raskin qui doit occuper le rôle de vice-présidente pour la supervision laissé vacant le mois dernier par Randal Quarles, qui a dirigé la refonte de la réglementation, on s'attend à ce que https://www.reuters.com/business/finance/democrats-see-chance-reset-wall-st-oversight-when-top-fed-official-steps-down-2021-08-05 examine attentivement la possibilité d'inverser https://www.reuters.com/markets/us/hefty-to-do-list-awaits-feds-next-regulatory-chief-2021-12-28 les nombreux changements des quatre dernières années.
Voici quelques-uns des changements les plus contestés que les démocrates, les groupes de défense et le seul gouverneur démocrate de la Fed, Lael Brainard, ont critiqué pour avoir affaibli les garanties du système financier.
ADAPTATION DU CAPITAL ET DES LIQUIDITÉS
En 2018, le Congrès a adopté une loi ordonnant aux régulateurs d'assouplir les exigences en matière de capital et de liquidité pour toutes les banques du pays, à l'exception des plus grandes, les législateurs faisant valoir que les règles post-crise étaient trop strictes pour les petites banques et nuisaient à l'économie.
La Fed a ouvert la voie en "adaptant" https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-banks/u-s-federal-reserve-unveils-proposal-to-ease-regulations-for-larger-banks-idUSKCN1N522U les règles. Alors que la loi n'ordonnait un allègement que pour les créanciers ayant jusqu'à 250 milliards de dollars d'actifs, Quarles a utilisé les pouvoirs discrétionnaires que la loi accordait à la Fed pour étendre l'allègement aux banques ayant jusqu'à 700 milliards de dollars d'actifs.
Le successeur de Quarles est susceptible de reconsidérer cet allégement discrétionnaire qui pourrait être annulé sans passer par les législateurs, ont déclaré les analystes.
LES "TESTAMENTS DE VIE" DES BANQUES
La loi de 2018 a également ordonné à la Fed de réduire la fréquence à laquelle les grandes banques doivent déposer des "testaments de vie" https://www.reuters.com/article/us-usa-fdic-mcwilliams/u-s-banking-regulator-to-consider-easing-living-will-requirements-idUSKCN1NX2JQ détaillant comment elles pourraient être liquidées en toute sécurité en cas de crise.
Là encore, Quarles est allé plus loin que ce que prescrivait le Congrès, en autorisant les banques ayant jusqu'à 700 milliards de dollars d'actifs à soumettre un plan complet une fois tous les six ans, plutôt qu'une fois par an comme cela était exigé auparavant.
RÉÉCRITURE DE LA "RÈGLE VOLCKER
La mise en œuvre de la "règle Volcker", qui interdit aux banques de s'engager dans des investissements spéculatifs pour leur propre compte, a été l'un des projets réglementaires les plus controversés issus de la crise financière il y a dix ans.
La rationalisation de cette règle extrêmement complexe était une priorité pour Quarles lorsqu'il a rejoint la Fed, mais il a quand même fallu deux ans et demi à la Fed et à quatre autres régulateurs pour finir de la réécrire https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-volcker/federal-reserve-approves-simpler-volcker-rule-ban-on-proprietary-trading-idUSKBN1WN2DJ.
Les critiques ont déclaré que les changements mettaient le système financier en danger, mais leur révision absorberait https://www.reuters.com/markets/us/bidens-new-fed-regulation-chief-faces-dilemma-over-trump-rules-rewrite-2021-12-16 beaucoup de ressources, selon les analystes.
TESTS DE STRESS
M. Quarles a apporté un certain nombre de changements aux "tests de résistance" des grandes banques, les bilans de santé annuels qui constituent souvent la plus grande contrainte pour les créanciers, déterminant leurs besoins en capitaux.
Il a essayé de rendre les tests, que les banques ont longtemps critiqués comme étant opaques et subjectifs, plus prévisibles et transparents https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-quarles-idINKCN1U4288.
Il a notamment supprimé le pouvoir de la Fed de recaler les banques sur la base de critères "qualitatifs" https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-stresstests/federal-reserve-scraps-qualitative-test-for-u-s-banks-in-2019-stress-tests-idUSKCN1QN2PX plutôt que quantitatifs.
De nombreux analystes s'attendent à ce que le remplaçant de Quarles durcisse cette pierre angulaire de la surveillance bancaire de la Fed, y compris potentiellement en ordonnant aux créanciers de mettre de côté suffisamment de liquidités pour couvrir huit trimestres de paiements de dividendes futurs, contre quatre actuellement.
SWAPS INTER-AFFILIÉS
Alors que de nombreux changements de Quarles visaient les banques de petite et moyenne taille, l'un d'entre eux a été une victoire directe pour les créanciers de la Bourse.
En 2020, la Fed et d'autres régulateurs ont accepté de réduire le montant des garanties que les organismes bancaires doivent mettre de côté pour protéger certaines opérations de swap entre leurs affiliés, libérant ainsi environ 40 milliards de dollars, selon les estimations du secteur.
Les critiques ont averti que ce changement pourrait encourager les banques à accumuler d'importantes positions de swap risquées et ont déclaré que la Fed devrait le revoir. (Reportage de Pete Schroeder ; montage de Michelle Price et Pravin Char)
