Pour l'instant, la banque centrale suit les mesures agressives de la Réserve fédérale américaine, qui tente également de contenir l'inflation qui atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies.

Mais le sondage réalisé du 30 juin au 6 juillet suggère que la BdC s'arrêtera plus tôt que la Fed, faisant une pause tout au long de l'année prochaine, en partie parce que les ménages canadiens très endettés sont plus vulnérables à la hausse des coûts d'emprunt.

Néanmoins, plus de 90 % des répondants, soit 27 sur 29, ont déclaré que la BdC, qui a déjà procédé à des hausses consécutives de 50 points de base lors de ses deux dernières réunions, procédera à une hausse de 75 points de base pour atteindre 2,25 % le 13 juillet, après une hausse similaire lors de la réunion de juin de la Fed.

Il s'agirait de la plus forte hausse depuis août 1998, lorsque la BdC avait relevé ses taux de 100 points de base pour défendre le dollar canadien pendant une période de turbulence des devises mondiales.

Selon une grande majorité d'économistes, la BdC augmentera à nouveau ses taux de 50 points de base en septembre, portant le taux de financement à un jour à 2,75 %. Cela se situe bien à l'intérieur d'une fourchette neutre - où l'économie n'est ni stimulée ni restreinte par la politique - estimée à 2-3 % par les économistes du sondage.

La plupart des répondants ont indiqué que la BdC réduira l'ampleur de ses hausses à des incréments de 25 points de base ou moins en octobre et décembre, portant le taux à 3,25 % d'ici la fin de l'année, conformément aux contrats à terme sur les taux d'intérêt. Mais plus d'un quart des répondants au sondage prévoient que le taux de fin d'année sera plus élevé que cela.

"Nous envisageons maintenant que la Banque du Canada augmente son taux à 3,25 % d'ici octobre 2022, avec une hausse de 75 points de base en juillet suivie d'une paire de hausses de 50 points de base en septembre et octobre", a fait obligation Robert Both, stratège macro chez TD Securities.

"L'effet de levier des ménages rend peu probable que la Banque puisse aller aussi loin que la Fed", a-t-il ajouté.

On s'attend à ce que la BoC fasse une pause tout au long de l'année prochaine, même si la Fed continue à relever ses taux. [ECILT/US]

Selon le sondage, l'inflation devrait se refroidir considérablement, passant d'un sommet de près de 40 ans de 7,7 % en mai à 2,2 % d'ici le quatrième trimestre de l'année prochaine, alors que les risques de récession augmentent.

Lors de sa réunion d'avril, la BoC a prédit que l'inflation diminuerait à 2,5 % à la fin de 2023.

Le sondage a montré une probabilité médiane de 35 % de récession dans l'année, passant à 40 % au cours des deux prochaines années.

Après s'être contractée de 0,2 % en mai, l'économie devrait ralentir considérablement et croître à moins de la moitié du rythme annualisé de 4,2 % prévu pour le deuxième trimestre à partir du troisième trimestre.

Le marché du logement, quant à lui, a déjà montré des signes de ralentissement rapide, bien qu'après des hausses à deux chiffres vertigineuses au cours des deux dernières années pendant la pandémie.

Tous les économistes, sauf un, ayant répondu à une question supplémentaire, ont déclaré que la crise du coût de la vie ne s'atténuerait pas de manière significative avant au moins six mois.

"Il y a eu une certaine compensation de la grande pile d'épargne accumulée pendant la pandémie et cela amortit en quelque sorte la douleur de l'inflation", a déclaré Sal Guatieri, directeur et économiste principal chez BMO.

"Mais cela finira par s'estomper et nous verrons l'inflation élevée freiner les dépenses de façon encore plus spectaculaire au cours de l'année à venir."

(Pour d'autres articles du sondage économique mondial de Reuters)