Vingt-neuf des 45 économistes interrogés par Reuters à la fin du mois dernier ont déclaré que la BoE augmenterait le taux d'escompte de 0,25 % à 0,5 % lors de sa réunion de février, dans la foulée de la hausse des taux de décembre, la première par une grande banque centrale depuis la pandémie. [ECILT/GB]
Il s'agirait de la première augmentation consécutive des coûts d'emprunt par la BoE depuis 2004, reflétant un besoin urgent de montrer qu'elle maîtrise une poussée inflationniste.
Par ailleurs, le ministre britannique des finances, Rishi Sunak, devrait annoncer jeudi des mesures visant à atténuer une éventuelle hausse de 50 % des factures énergétiques des ménages.
La BoE avait prévu en décembre que l'inflation atteindrait un pic d'environ 6 % en avril, mais la croissance des prix ce mois-là a bondi plus que prévu à 5,4 %, son plus haut niveau depuis près de 30 ans.
Le marché du travail s'est également resserré, ce qui, selon le gouverneur Andrew Bailey, est essentiel pour les perspectives de la politique monétaire.
Les données publiées jeudi ont montré que les employeurs proposaient des accords de rémunération plus élevés face à la pénurie de personnel et à la hausse de l'inflation.
"Les membres sont susceptibles de ne pas tenir compte de ce qui semble être une bosse temporaire dans la trajectoire de la reprise économique au tournant de l'année en raison de la propagation de la variante Omicron", a déclaré Philip Shaw, économiste en chef d'Investec, prédisant un vote unanime de 9-0 du Comité de politique monétaire pour relever les taux.
La position de la BoE contraste avec celle de la Banque centrale européenne, qui semble devoir laisser sa politique en suspens jeudi.
La Réserve fédérale américaine annonce une première hausse des taux en mars, bien que les responsables se soient montrés prudents lundi sur ce qui pourrait suivre.
Les investisseurs chercheront des signes dans les nouvelles prévisions d'inflation de la BoE pour savoir si elle pense que les investisseurs sont trop agressifs en pariant sur le taux d'escompte atteignant 1,5 % d'ici la fin 2022.
Mais Bailey pourrait se méfier d'envoyer des messages explicites après que la BoE ait pris de nombreux investisseurs à contre-pied l'année dernière.
Parmi les membres du MPC, seuls Catherine Mann, Bailey et le gouverneur adjoint Jon Cunliffe se sont exprimés publiquement en 2022.
"Après le fiasco de communication de la BoE à la fin de l'année dernière, elle a décidé de répondre en disant moins plutôt que plus", a déclaré Allan Monks, économiste chez JPMorgan, avertissant que la conviction des investisseurs concernant une hausse de 25 points de base pourrait être exagérée.
L'annonce est prévue à 1200 GMT. Bailey dirigera une conférence de presse une demi-heure plus tard.
PETIT QT
Si les taux montent à 0,5 %, cela marquera le point auquel la BoE a déclaré qu'elle commencera un processus appelé resserrement quantitatif (QT) - ou réduction de ses vastes avoirs en obligations d'État, achetées pour stimuler l'économie britannique.
La BoE a déclaré qu'elle commencerait par ne pas réinvestir l'argent des gilts arrivant à échéance, peut-être dès le mois de mars, lorsque 25 milliards de livres d'obligations qu'elle possède arriveront à échéance.
Les investisseurs obligataires veulent savoir si la BoE a l'intention d'accélérer le processus de QT.
En août dernier, elle a déclaré qu'elle commencerait à vendre ses gilts lorsque le taux d'escompte atteindrait au moins 1 %, en fonction des circonstances économiques.
"Même si le marché évalue activement un tel scénario, nous continuons à douter que le cycle de hausse aille aussi loin", a déclaré Stefan Koopman, stratégiste de Rabobank, qui a prévenu que la BoE pourrait se retrouver à relever les taux au moment où l'économie ralentit.
Les hausses d'impôts sur les travailleurs, ainsi que l'augmentation des factures d'énergie et de nourriture, devraient intensifier la pression sur le coût de la vie.
Une enquête de la compagnie d'assurance et de retraite Aegon a montré que 38 % des Britanniques craignaient que la hausse des taux d'intérêt n'affecte leurs finances. Un sondage Ipsos MORI pour le journal Evening Standard a montré que le moral économique était au plus bas depuis un an.
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