Les banques commerciales disposent de 3 200 milliards d'euros de liquidités excédentaires qu'elles placent auprès de la BCE à un taux de 4 %, ce qui plonge la BCE et de nombreuses banques centrales nationales de la zone euro dans le rouge.
"Il n'y a aucune raison de politique monétaire pour laquelle nous devrions offrir cette subvention", a déclaré M. Holzmann, qui siège également au conseil des gouverneurs de la BCE, composé de 26 membres.
"Il n'est pas acceptable que la structure actuelle pèse lourdement sur les résultats financiers des banques centrales", a déclaré M. Holzmann lors d'un entretien avec Reuters. "Nous ne pouvons pas enregistrer des déficits sans perspective de fin, cela ne peut pas être le cas.
Au cœur du problème se trouve l'opération d'impression monétaire à grande échelle de la BCE, également connue sous le nom d'assouplissement quantitatif, qui a été la marque de fabrique de ses efforts de relance au cours de la dernière décennie.
La BCE a imprimé des milliers de milliards d'euros pour acheter des obligations d'État dans l'espoir qu'un crédit abondant et bon marché relancerait la croissance économique et ferait remonter l'inflation à 2 %.
Lorsque les taux d'intérêt étaient négatifs, cela ne coûtait pas grand-chose à la BCE, mais elle doit maintenant payer un taux d'intérêt de 4 % sur les fonds qu'elle a remis aux prêteurs, et cette dépense dépasse de loin tout revenu.
Étant donné qu'il faudra des années pour que le stock d'obligations diminue, les paiements resteront probablement une dépense à long terme et certaines banques centrales pourraient épuiser la majeure partie, voire la totalité, de leurs réserves de bénéfices.
En partie en réaction, la BCE a décidé l'année dernière d'exiger des banques qu'elles conservent 1 % de leurs réserves excédentaires à la banque centrale, sans rémunération.
Certains décideurs politiques, dont le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, ont fait pression pour un ratio plus élevé, mais n'ont pas réussi à obtenir de soutien, alors même que la banque centrale allemande avait un revenu net d'intérêts négatif de 13,9 milliards d'euros en 2023.
M. Holzmann a déclaré qu'il n'était pas prêt à abandonner ce combat et qu'il souhaitait réduire les paiements aux banques.
"Pour moi, la discussion n'est certainement pas réglée", a-t-il déclaré, affirmant que les réserves non rémunérées devraient se situer entre 5 % et 10 %.
"Pour moi, c'est une façon de récupérer les fonds", a déclaré M. Holzmann. (Reportage de Balazs Koranyi ; Rédaction de David Gregorio)
