L'inflation grimpe partout dans le monde et l'Inde ne fait pas exception, mais la hausse des prix est restée relativement modérée par rapport aux normes historiques, ce qui a permis à la banque centrale de laisser les taux d'intérêt inchangés pour le moment.

Pourtant, les prix des produits de consommation courante comme le thé, l'huile de cuisson, les légumineuses, entre autres, ont augmenté de 20 à 40 % depuis le début de la pandémie de COVID-19.

Sur une base mensuelle, les prix des aliments, des légumes, des fruits et de l'huile comestible ont montré des signes de modération le mois dernier.

Le sondage réalisé du 7 au 9 février auprès de 37 économistes prévoit que l'inflation mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 6,00 % en janvier sur une base annuelle, le plus haut niveau en sept mois, contre 5,59 % en décembre.

Plus d'un tiers des répondants, soit 14 sur 37, s'attendaient à ce que l'inflation ait franchi le seuil supérieur de 6,00% fixé par la RBI.

"Outre les effets de base défavorables, les composants non alimentaires du panier de l'inflation sont susceptibles d'ajouter à la hausse de l'indice global", a déclaré Radhika Rao, économiste principal à la DBS Bank, qui prévoit une inflation de 6 %, conformément à la médiane du sondage Reuters.

"Ceux-ci sont susceptibles de compenser l'atténuation des pressions sur les prix résultant d'un repli saisonnier des denrées alimentaires et d'un carburant domestique stable au début de l'année."

Malgré tout, la RBI - qui a déclaré que la relance de la croissance était une priorité absolue - devrait maintenir son taux d'intérêt de référence jeudi, selon un sondage Reuters distinct, et il s'en est fallu de peu pour qu'il soit relevé même en avril.

En effet, l'inflation devrait se situer en moyenne entre 4,8 % et 5,8 % par trimestre jusqu'à fin 2023 au moins, soit en dessous de la fourchette cible de 2 % à 6 % de la RBI, selon un autre sondage Reuters du mois dernier.

"L'inflation ne montre pas encore de signes de persistance et reste dans la fourchette cible de la RBI. Il est donc probable que la banque centrale choisisse de passer outre pour le moment", a déclaré Sakshi Gupta, économiste senior à la HDFC Bank.

"Nous pensons que la RBI soutiendra la croissance et ne relèvera les taux qu'une fois que les signes d'une reprise plus régulière seront plus nombreux."