Cette hausse est intervenue un jour après que Direxion, l'émetteur du fonds, a déclaré que son ETF Russia 2x, qui cherche à fournir deux fois la performance quotidienne de l'indice MVIS Russia, cesserait d'être négocié le 11 mars, en raison de la volatilité accrue et des restrictions sur les titres russes imposées à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
Le cours de l'ETF, dont l'actif s'élevait à environ 55 millions de dollars lundi, a chuté de près de 61 % pour atteindre 3,76 dollars mardi. Quelque 145 000 options RUSL ont changé de mains mardi. En comparaison, les options de l'ETF n'ont été échangées qu'à environ 32 000 reprises au cours des quatre dernières années, selon les données de Trade Alert.
La vague de paris sur les options du fonds montre comment certains investisseurs ont cherché à tirer profit de la négociation chaotique des actifs liés à la Russie, les investisseurs fuyant les actifs liés au pays dans le cadre d'une série de sanctions imposées par l'Occident et ses alliés.
Les ETF américains sur les actions russes ont subi une forte pression à la vente ces derniers jours, les investisseurs fuyant les actifs liés au pays dans le cadre d'une série de sanctions imposées par l'Occident et ses alliés. Les actions de l'ETF Vaneck Russia, par exemple, ont perdu plus de 65 % au cours des huit dernières séances, dont une baisse d'environ 24 % mardi.
"Il est possible que les traders profitent de la volatilité, en jouant le momentum", a déclaré Chris Murphy, de Susquehanna International Group.
Les actionnaires de l'ETF coté aux États-Unis recevront un montant en espèces non encore déterminé en échange des actions qu'ils détiennent, le ou vers le 18 mars, a indiqué Direxion dans un communiqué tard lundi.
"Je pense que c'est un jeu de hasard", a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers et ancien teneur de marché d'options. "Vous pourriez voir cette chose rebondir autour ... en hausse de 100% puis en baisse de 50% pour les 10 prochains jours", a-t-il dit.
La volatilité implicite à 30 jours de l'ETF s'élevait à 340 %, soit le niveau le plus élevé depuis la chute des cours due à la pandémie, début 2020.
Certains traders semblaient parier sur le fait que la valeur finale de l'ETF sera plus basse d'ici le dernier jour de négociation le 11 mars, a déclaré Garrett DeSimone, chef quant chez OptionMetrics.
Compte tenu de la taille relativement faible des transactions individuelles, il est probable qu'une grande partie des échanges ait été le fait d'acteurs de détail cherchant à réaliser un profit rapide alors que l'action connaît des fluctuations importantes, a déclaré M. Murphy.
Cela s'inscrit dans une tendance croissante selon laquelle les traders de détail, qui jusqu'à récemment s'étaient entichés de ce que l'on appelle les "meme stocks", se tournent de plus en plus vers des titres qui suivent le marché au sens large, a déclaré Murphy.
"Comme tout se dirige vers la macroéconomie, la géopolitique et la Fed... il est possible que les traders de détail se tournent davantage vers les produits axés sur la macroéconomie, car c'est tout ce qui compte à l'heure actuelle", a déclaré M. Murphy.
