"L'ESMA confirme les risques posés par les fonds immobiliers, dans un contexte de baisse des volumes de transactions et de chute des prix dans plusieurs juridictions, a déclaré l'organisme de surveillance dans un rapport sur le secteur des fonds d'investissement alternatifs.
Les fonds immobiliers ayant une exposition paneuropéenne sont concentrés dans des pays comme l'Allemagne, le Luxembourg et la France.
"La principale vulnérabilité des fonds d'investissement en énergie renouvelable est liée à l'inadéquation des liquidités dans les juridictions où la proportion de fonds offrant des remboursements quotidiens ou fréquents est élevée.
L'organisme allemand de surveillance des marchés, la BaFin, a déclaré au début du mois que l'immobilier représentait un risque croissant alors que la plus grande économie d'Europe traverse sa plus grande crise immobilière depuis des décennies.
L'ESMA a déclaré qu'elle renforcerait la surveillance des fonds d'investissement alternatifs, y compris les fonds d'investissement guidés par le passif (LDI), qui sont exposés au marché des obligations d'État britanniques.
Les régulateurs du Luxembourg et de Dublin, où de nombreux fonds LDI sont cotés, et de Grande-Bretagne, où les régimes de retraite les utilisent pour gérer les paiements à long terme aux retraités, ont dû intervenir après la flambée des taux d'intérêt des obligations britanniques en septembre 2022.
Les fonds doivent désormais détenir des réserves de liquidités beaucoup plus importantes.
"Les risques sont restés élevés et les limites fixées après le stress sévère de septembre 2022 restent appropriées", a déclaré l'AEMF.
L'effet de levier pour les fonds spéculatifs reste très élevé, ce qui peut poser un risque d'impact sur le marché, a déclaré l'organisme de surveillance.
"Toutefois, la plupart d'entre eux disposent également d'importants niveaux de liquidités pour faire face aux appels de marge potentiels, ce qui limite le risque de ventes forcées, a ajouté l'ESMA.
Le secteur des fonds d'investissement alternatifs a légèrement diminué en 2022 pour atteindre 6,8 billions d'euros, bien qu'il représente toujours 36 % de l'industrie des fonds de l'UE.
(1 dollar = 0,9216 euro)
