La rencontre de M. Biden avec le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour discuter de l'inflation, mardi, était le premier événement d'un programme de plusieurs semaines, a déclaré un responsable de la Maison Blanche.

Tout au long du mois de juin, a précisé le responsable, la Maison Blanche prévoit de mettre l'accent sur les niveaux historiques de création d'emplois et le faible taux de chômage observés au cours des 17 premiers mois de mandat de M. Biden, sa promesse de respecter l'indépendance de la Fed et les efforts à venir pour "mettre plus d'argent dans les poches des familles qui travaillent".

M. Biden s'exprimera sur les chiffres de l'emploi vendredi, et les membres du cabinet, notamment la secrétaire au Trésor Janet Yellen, la secrétaire au Commerce Gina Raimondo et les conseillers économiques Jared Bernstein et Heather Boushey, prévoient des dizaines de spots télévisés et d'autres événements en personne.

Les chances du parti démocrate de M. Biden de conserver le contrôle du Congrès lors des élections du 8 novembre dépendront de sa capacité à élaborer un récit économique positif autour de ce qui est devenu une humeur de plus en plus aigre.

En apparence, les familles de travailleurs se portent bien.

Le chômage se situe à des niveaux plus proches des années de prospérité des années 1950 et 1960, les salaires de nombreuses professions peu qualifiées augmentent et les comptes bancaires, en moyenne, regorgent encore d'argent provenant des programmes de soutien du coronavirus. Les récents rapports et enquêtes de la Fed indiquent que les ménages sont en moyenne dans une position financière solide.

Mais la confiance s'est émoussée et, dans un récent sondage Reuters/Ipsos, l'économie est arrivée en tête de la liste des préoccupations des personnes interrogées. Le taux d'approbation de Biden est tombé à 36 %, le plus bas de sa présidence.

L'inflation a atteint son plus haut niveau en 40 ans, a persisté plus longtemps que ce que les responsables politiques avaient prévu lorsqu'elle a commencé à augmenter l'année dernière et, ces derniers mois, a incité la Fed à déclencher ce qui pourrait s'avérer l'un de ses efforts les plus rapides pour resserrer la politique monétaire.

Le parti républicain d'opposition, empêtré dans une guerre civile sur les mensonges de l'ancien président Donald Trump lors de l'élection de 2020, s'est uni pour marteler Biden sur l'inflation.

"Ce que les démocrates doivent faire, c'est résister à l'envie d'expliquer comment l'inflation a été causée et se lancer complètement dans le genre, voici ce que nous allons faire à ce sujet", a déclaré Rodd McLeod, un consultant politique démocrate en Arizona, un État qui peut basculer vers l'un ou l'autre des grands partis.

Les réponses à un commentaire que M. Biden a écrit sur ses plans de lutte contre l'inflation dans le Wall Bourse Journal mardi ont souligné l'ampleur du défi qu'il doit relever.

À la mi-journée, la grande majorité des plus de 1 000 commentaires parus dans l'un des rares journaux nationaux du pays rejetaient les plans de Biden concernant la tarification des médicaments sur ordonnance et le crédit d'impôt propre, tout en préconisant plutôt une baisse des impôts et une augmentation des forages pétroliers et en rejetant les idées de Biden comme de la fiction.

La maîtrise de l'inflation nécessitera non seulement des décisions judicieuses de la part des banques centrales, mais aussi une bonne dose de chance. Les prix mondiaux sont secoués par des événements tels que la guerre en Ukraine et la pandémie de coronavirus, et la question de savoir si une nouvelle flambée pourrait à nouveau freiner la fabrication en Chine.

Le meilleur scénario pour Biden dans son pays est que le resserrement de la politique monétaire de la Fed ralentisse l'économie juste assez pour que les dépenses se refroidissent et que les entreprises réduisent les ouvertures de postes sans réellement supprimer des emplois.

L'alternative, si la Fed trouve l'inflation plus persistante, est que la banque centrale fasse monter les taux d'intérêt si haut que l'économie bascule dans la récession avec une hausse significative du chômage. Le mois de septembre devrait être un mois charnière, la Fed devant faire le point et décider si elle doit devenir encore plus agressive.