Par LONDRES, 18 juin (Reuters) - L'Allemagne a mandaté mardi cinq banques pour sa première émission obligataire menée conjointement par l'Etat fédéral et des Länder, une opération qui pourrait avoir lieu dès la semaine prochaine.
L'organisation de cet emprunt dit "Bund-Länder-Anleihe" et appelé "Deutschland Bond" sur les marchés a été confiée à Barclays, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank et HSBC, a-t-on appris auprès d'un de ces établissements.
On ignore encore combien des 16 Länder participeront à l'opération, mais six d'entre eux ont déjà exprimé des réserves ou fait part de leur refus - le Bade-Wurtemberg, la Bavière, la Hesse, la Basse-Saxe, la Saxe et la Thuringe.
"Il y aura une présentation à la presse à Francfort demain", s'est contentée de dire la source.
Berlin a accepté le principe de ces emprunts communs l'an dernier pour arracher le soutien du Bundesrat - la chambre haute du Parlement contrôlée par les Länder - au nouveau pacte budgétaire européen.
Alors que les coûts d'emprunt du gouvernement fédéral n'ont cessé de baisser pendant la crise de la zone euro, grâce à leur statut de valeur-refuge, plusieurs Länder ont vu leurs taux d'intérêt augmenter dangereusement, reflétant leur endettement ou leurs difficultés économiques.
Jusqu'ici les régions empruntaient à titre individuel sur les marchés des capitaux, ou en s'associant à d'autres Länder. Avec la participation de la République fédérale, qui n'a toutefois pas été jusqu'à accorder sa garantie, elles espèrent accroître la liquidité de leur papier et séduire ainsi les investisseurs internationaux jusque-là peu intéressés.
Les derniers emprunts de Länder ne dépassaient guère le milliard d'euros et leurs acheteurs étaient à 90% des investisseurs allemands.
Selon des sources proches des préparatifs, le premier Deutschland Bond sera de l'ordre de trois à cinq milliards d'euros, avec une maturité entre cinq et sept ans.
Il pourrait être émis dès la semaine prochaine, a-t-on ajouté.
Selon des sources bancaires, l'emprunt sera libellé en euros et devrait être noté AAA par Fitch. Le ministère des Finances a d'ores et déjà organisé des réunions à Amsterdam, à Londres et en Suisse pour en faire la publicité auprès des investisseurs. (John Geddie chez IFR, Véronique Tison pour le service français)
