Le 23 janvier, Ritchie Bros a augmenté de 28 % la composante en espèces de son offre de rachat d'IAA, évaluant le détaillant automobile américain à 5,94 milliards de dollars, et a également décroché le soutien d'un actionnaire clé d'IAA qui avait remis en question l'offre initiale.

L'offre initiale de novembre évaluait IAA à 7,3 milliards de dollars, dette comprise.

"Nous avons de sérieux doutes quant à la logique stratégique et financière de cette transaction, et nous pensons que la structure et le calendrier sont préoccupants", ont déclaré deux gestionnaires de portefeuille de Janus Henderson et un analyste dans une lettre adressée au conseil d'administration de Ritchie Bros, incluse dans un dépôt de titres.

Les investisseurs ont déclaré qu'ils "croient fermement" à l'activité existante et à la vision de la société de devenir un guichet unique pour les propriétaires d'équipements lourds.

"Bien que nous voyions certains mérites stratégiques à la fusion, notamment des synergies avec l'empreinte immobilière et une certaine capacité à partager la technologie, nous ne pensons pas qu'ils soient suffisants pour justifier le risque associé à la transaction", ont-ils déclaré.

Ritchie Bros n'a pas répondu aux demandes immédiates de commentaires.

La lettre ajoute que Janus Henderson, qui détient une participation de 3,44 % dans Ritchie Bros selon les données Refinitiv Eikon, et qui détient le titre sans interruption depuis plus de 10 ans, a l'intention de voter contre la transaction.

Les actions IAA ont ouvert en baisse de 1,14% lundi, tandis que les actions de Ritchie Bros cotées à Toronto étaient en hausse de 0,41%.

La société d'investissement Luxor Capital Group, qui détient 3,6 % des actions de Ritchie, s'est montrée très opposée à la transaction et a réaffirmé la semaine dernière qu'elle était contre la transaction après la restructuration proposée de l'offre.

Luxor estime que la fusion "révisée" de l'IAA a peu changé les conditions financières pour les actionnaires de Ritchie Bros", a déclaré la société dans sa dernière lettre.