Les participants à la session ont déclaré que la dissipation de l'inflation pourrait prendre plus de temps que prévu et qu'un ralentissement de la demande globale orchestré par la banque centrale "jouerait un rôle important dans la réduction des pressions inflationnistes", selon le procès-verbal publié mercredi.
HISTOIRE :
RÉACTION DU MARCHÉ :
STOCKS : Le S&P 500 a réduit sa perte et a perdu 0,36%.
OBLIGATIONS : Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans a baissé de 2,8840%. Le rendement de l'obligation à 2 ans a baissé à 3,2911%.
DOLLAR : L'indice du dollar américain a baissé de 0,03%.
COMMENTAIRES :
MATT MALEY, STRATÈGE EN CHEF DU MARCHÉ, MILLER TABAK, BOSTON
"Le marché s'est un peu repris ici mais pas beaucoup. Cela semble essentiellement retirer 75 points de base de la table (pour septembre), mais je ne pense pas que beaucoup de gens étaient vraiment à la recherche de cela de toute façon après les données sur l'inflation de la semaine dernière."
"L'attention va rapidement se porter sur Jackson Hole la semaine prochaine et sur ce que le président Powell a à dire."
"Cela a été comme annoncé. Cela enlève 75 points de base de la table, donc c'est légèrement positif, mais rien n'était très surprenant et cela déplace l'attention vers le discours de Powell la semaine prochaine."
BOB MILLER, CHEF DE LA DIRECTION AMÉRIQUE DES REVENUS FIXES FONDAMENTAUX, BLACKROCK (email)
"Notre lecture de la réunion du FOMC de juillet, et des minutes publiées aujourd'hui, est que le message voulu de la Fed n'était pas "dovish" en soi, malgré les rallyes des obligations et des actifs à risque qui ont suivi la date de la réunion. Nous pensons plutôt que le message voulu était beaucoup plus nuancé.
"En effet, la Fed a souligné à juste titre que : (1) les taux d'intérêt à court terme ont augmenté de 225 points de base en un peu plus de quatre mois, (2) les taux à court terme se situent maintenant dans la fourchette estimée de neutralité, (3) les ajustements de la politique monétaire prennent du temps pour s'intégrer dans l'économie au sens large et (4) ils prévoient toujours de relever les taux à court terme au-delà de la fourchette estimée de neutralité et en territoire modérément restrictif. En outre, l'écoulement du portefeuille du System Open Market Account (SOMA) a commencé et se poursuivra dans un avenir prévisible, contribuant à resserrer davantage les conditions financières, bien que d'une manière difficile à quantifier.
"Nous pensons que le message voulu était de signaler une plus grande ouverture de la fonction de réaction du Comité, préparant le terrain pour que le temps finisse par travailler pour eux dans la poursuite de leurs objectifs de politique."
