Indosuez Wealth Management pense que la normalisation de la politique monétaire en Europe pourrait commencer courant 2024, mais à un rythme plus lent qu’aux Etats-Unis. "Comme il est peu probable que la Fed conserve des taux directeurs réels supérieurs à 2%, nous anticipons trois ou quatre baisses de taux en 2024", explique Delphine Di Pizio Tiger, Global Head of Asset Management.

En revanche, fait-elle remarquer, la Banque centrale européenne est confrontée à un dilemme : l'inflation décélère mais reste supérieure à son objectif de 2% alors que la croissance demeure atone et que certains pays sont proches de la récession.

Sur le marché des devises, la baisse des taux de la Fed pourrait entraîner une légère dépréciation du dollar en 2024, ce qui pourrait permettre de renforcer la devise européenne si la zone euro parvient à éviter la récession.