La conférence annuelle sur la politique monétaire de la Réserve fédérale débute vendredi dans le Wyoming. L'attention se porte sur ce que pourrait dire le président de la Fed, Jerome Powell, lorsqu'il prendra la parole à 10 heures EDT (1400 GMT) vendredi. Les investisseurs seront à la recherche d'indices sur le niveau de hausse des taux d'intérêt américains qui pourrait être nécessaire et sur la durée de cette hausse, si l'inflation ne baisse pas de manière significative par rapport à ses niveaux actuels de 40 ans.
"Nous sommes dans une période de temps entre la fin de la saison des bénéfices du deuxième trimestre et des données supplémentaires significatives de la Réserve fédérale. Les marchés sont un peu agités avec un niveau de volatilité raisonnablement bas", a déclaré Bill Northey, directeur principal des investissements chez U.S. Bank Wealth Management à Minneapolis.
Les données du PIB de l'Allemagne, la plus grande économie européenne, ont montré que le pays a évité de justesse une contraction au deuxième trimestre et des données de confiance meilleures que prévu ont contribué à maintenir l'appétit des investisseurs, faisant brièvement remonter l'euro malmené au-dessus de la parité du dollar.
L'euro est retombé sous la barre du dollar au moment où les détails de la réunion de la Banque centrale européenne du mois dernier - au cours de laquelle la banque a augmenté ses taux de 50 points de base (pb) - ont montré que les décideurs s'inquiétaient de voir l'inflation s'installer.
La jauge MSCI des actions à travers le monde a augmenté de 1,26%, aidée par les gains réalisés à Wall street.
Le Dow Jones Industrial Average a gagné 322,55 points, soit 0,98%, pour terminer à 33 291,78, le S&P 500 a gagné 58,35 points, soit 1,41%, pour clôturer à 4 199,12 et le Nasdaq Composite a ajouté 207,74 points, soit 1,67%, pour terminer la séance à 12 639,27.
L'indice paneuropéen STOXX 600 a clôturé la séance en hausse de 0,30 %.
Les rendements du Trésor américain ont glissé jeudi après avoir atteint des sommets de plusieurs semaines la session précédente, les investisseurs équilibrant leurs positions dans un contexte d'incertitude avant le discours de Powell.
"Le marché obligataire a déjà fait une grande partie du travail pour le message continu d'une hausse de 75 points de base en septembre", a déclaré Rich Steinberg, stratège en chef du marché chez Colony Group à Boca Raton, en Floride.
"Je pense que le risque politique pour la Fed de ne pas faire 75 est tout simplement trop grand, car si elle ralentit en septembre et qu'ensuite les données montrent que l'inflation est encore trop persistante, il sera difficile de faire passer le message aux marchés de revenir à une attitude plus restrictive", a-t-il ajouté.
Le rendement des bons du Trésor de référence à 10 ans était en baisse de 6,7 pb à 3,037 %.
JACKSON HOLE
Les investisseurs ont réduit les attentes que la Fed pourrait s'orienter vers un rythme plus lent de hausse des taux, car l'inflation américaine reste à 8,5 % sur une base annuelle, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Mais le discours de Powell prévu vendredi sera scruté à la loupe pour déceler toute indication qu'un ralentissement économique pourrait modifier la stratégie de la Fed.
Les investisseurs s'attendent désormais à ce que le taux des Fed Funds culmine à 3,80 % en mars 2023, contre 3,62 % il y a quinze jours, a déclaré Tapas Strickland, directeur économique de la NAB.
Les contrats à terme sur les taux d'intérêt impliquent une probabilité de 60 % d'une hausse de 75 pb de la Fed en septembre, contre 50 % plus tôt cette semaine. Les marchés monétaires de la zone euro évaluent maintenant à environ 100 pb les hausses de taux de la BCE d'ici octobre, y compris une légère chance de 75 pb le mois prochain.
Sur le marché des devises, le dollar a glissé de 0,2 % par rapport à un panier de devises, tandis que l'euro était en hausse de 0,05 % à 0,9974 $, juste en dessous de la parité avec la devise américaine.
Les prix du pétrole ont chuté jeudi dans des échanges volatils, les investisseurs se préparant à un éventuel retour sur les marchés mondiaux des exportations iraniennes de pétrole sanctionnées et s'inquiétant que la hausse des taux d'intérêt américains affaiblisse la demande de carburant.
Le pétrole brut Brent s'est établi à 99,34 $ le baril, perdant 1,88 $, soit 1,9 %. Le brut West Texas Intermediate américain s'est établi à 92,52 $ le baril, perdant 2,37 $, soit 2,5 %.
Jim Reid, stratège de la Deutsche Bank, a déclaré que l'inquiétude venait du fait que la situation énergétique en Europe continue de s'aggraver.
Cela renforce les craintes que le "pic d'inflation" ne soit pas encore atteint dans certains pays", a-t-il déclaré. "Les décideurs politiques sont sur le point d'être confrontés à des choix peu enviables alors qu'ils sont aux prises avec la pire stagflation que nous ayons connue depuis des décennies."
