Alors que les efforts de Facebook pour lancer sa cryptomonnaie Libra alimentent les débats sur la question de savoir qui contrôlera l'argent à l'avenir, les grandes économies ont commencé à examiner comment les monnaies numériques dites de banque centrale (CBDC) pourraient devenir réalité.
Voici quelques questions clés sur l'essor des monnaies numériques des banques centrales et sur leur progression vers le grand public.
Les CBDC sont-elles différentes des CRYPTOCURRENCIES ?
Oui, et de manière fondamentale.
Les CBDC sont de l'argent traditionnel, mais sous forme numérique, émis et régi par la banque centrale d'un pays. En revanche, les cryptomonnaies comme le bitcoin sont produites par la résolution d'énigmes mathématiques complexes et sont régies par des communautés en ligne disparates plutôt que par un organisme centralisé.
Le dénominateur commun est que les cryptomonnaies et les CBDC, à des degrés divers, sont basées sur la technologie blockchain, un grand livre numérique qui permet d'enregistrer les transactions et d'y accéder en temps réel par de multiples parties.
Bien que certains détaillants acceptent le bitcoin comme mode de paiement, les cryptomonnaies ne sont pas reconnues comme monnaie légale, ce qui serait le cas des CBDC, par définition.
Et contrairement à la monnaie de banque centrale, traditionnelle ou numérique, la valeur des cryptomonnaies est entièrement déterminée par le marché et n'est pas influencée par des facteurs tels que la politique monétaire ou les excédents commerciaux.
ET QU'EN EST-IL DE LA MONNAIE ÉLECTRONIQUE ?
L'essor de technologies telles que les cartes de débit sans contact a permis aux consommateurs et aux entreprises d'utiliser plus facilement l'argent électronique, ou monnaie électronique, pour payer des biens et des services.
Mais cela diffère également des CBDC.
L'argent électronique, défini par la Banque des règlements internationaux comme une réserve de valeur permettant d'effectuer des paiements aux détaillants ou entre appareils, est généralement détenu dans les banques ou sur des cartes prépayées ou des portefeuilles numériques comme PayPal.
Les CBDC ne seraient pas simplement une représentation de l'argent physique, comme c'est le cas de la monnaie électronique, mais un remplacement complet des billets et des pièces.
QUELS SONT LES AVANTAGES DES CBDC ?
Les banques centrales pensent que les CBDC pourraient rendre plus efficaces les systèmes de paiement, qui sont souvent longs et coûteux, en réduisant les délais de transfert et de règlement et en stimulant ainsi la croissance économique.
Certaines banques centrales pensent que les CBDC pourraient également contrer l'essor des cryptomonnaies émises par le secteur privé, comme le Libra, dont le lancement est prévu en juin 2020.
Le bitcoin et d'autres monnaies virtuelles, entravées par une volatilité sauvage, ont présenté peu de menaces réalistes pour le contrôle de la monnaie par les banques centrales. Mais les banquiers centraux craignent que Libra n'atteigne des milliards et n'érode rapidement la souveraineté sur la politique monétaire.
Les CBDC, pensent-ils, pourraient s'attaquer à des problèmes tels que l'inefficacité des paiements que les cryptomonnaies cherchent à résoudre, tout en maintenant le contrôle de l'État sur la monnaie.
À une époque de taux d'intérêt négatifs, les CBDC sont également considérées comme proposant un outil pour encourager les entreprises et les personnes à dépenser de l'argent et à investir, selon l'argument, car elles pourraient être utilisées pour faire payer les ménages et les entreprises pour détenir des espèces.
Les CBDC sont-elles sur le point de devenir une réalité ?
De plus en plus, même si la plupart des projets de CBDC en sont encore à un stade très précoce ou conceptuel.
Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), un nombre croissant de banques centrales sont susceptibles d'émettre leurs propres monnaies numériques au cours des prochaines années. La plupart de celles qui lancent des projets pilotes sont issues des marchés émergents. [L4N29R45W]
Parmi les grandes économies, la Chine est la plus proche de devenir la première à introduire une CBDC. Si les détails de son projet de création d'un renminbi numérique sont rares, celui-ci sera alimenté en partie par la technologie blockchain et sera initialement émis à l'intention des banques commerciales et d'autres institutions financières.
Les banques centrales de Grande-Bretagne, de la zone euro, du Japon, de Suède et de Suisse ont déclaré mardi qu'elles partageraient leurs expériences au sein d'un groupe assisté par la BRI, alors qu'elles examinent le cas de l'émission de CBDC.
LA PLUPART DES GRANDES BANQUES CENTRALES Y SONT-ELLES FAVORABLES ?
La prudence et le scepticisme existent dans de nombreux milieux.
La Réserve fédérale américaine, par exemple, a été notablement absente de la collaboration à l'initiative des banques centrales européenne et japonaise visant à examiner les CBDC.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré en novembre que la banque suivait le débat sur les monnaies numériques, mais qu'elle n'envisageait pas activement la sienne, en raison d'une multitude de questions juridiques, réglementaires et opérationnelles.
D'autres, comme la Banque du Japon, ont prévenu que les incertitudes concernant l'impact des CBDC sur les banques commerciales devaient être levées. La BOJ a également écarté l'idée que les CBDC pourraient renforcer l'efficacité des politiques de taux d'intérêt négatifs.
