Il y a une semaine, les agriculteurs du premier exportateur de soja avaient planté 40 % de leur récolte 2023-24, ce qui représente un ralentissement par rapport à l'année dernière. Les semis de soja de l'État leader du Mato Grossos ont atteint 70 % la semaine dernière, ce qui est légèrement inférieur au rythme historique et inverse ce qui avait été précédemment un rythme plus rapide.
Le temps anormalement chaud et sec dans le Mato Grosso a attiré l'attention des négociants. Dans le nord de l'État, où les cultures sont nombreuses, le mois d'octobre a été le plus chaud depuis au moins un quart de siècle et à peu près le plus sec depuis cette époque. Les agriculteurs devront peut-être replanter des champs de soja, ce qui pourrait retarder la deuxième plantation de maïs.
Dans l'État du Parana, au sud du Brésil, les précipitations du mois d'octobre ont atteint environ 350 mm, soit le plus haut niveau jamais enregistré depuis au moins 25 ans. Les semis de soja y ont démarré plus rapidement, ce qui a permis de compenser les retards dus à la pluie. En début de semaine, les semis étaient terminés à 69 %, soit un peu plus rapidement que la normale.
La plupart des analystes du secteur conservent de bons espoirs pour le soja brésilien. La société de conseil StoneX a estimé cette semaine que la récolte 2023-24 s'élèverait à 165 millions de tonnes métriques, contre 154,6 millions en 2022-23. Le mois dernier, le gouvernement américain a prévu que la nouvelle récolte brésilienne s'élèverait à 163 millions de tonnes.
El Nino, caractérisé par des eaux de surface anormalement chaudes dans l'océan Pacifique équatorial, est actuellement en place et a des effets mitigés sur le Brésil. Les régions méridionales observent souvent de fortes précipitations, tandis que les régions du centre-ouest et du nord peuvent être plus sèches et connaître un début de saison sèche plus précoce.
Cette situation contraste avec La Nina, le pendant froid d'El Niño, qui a dominé ces trois dernières années et a fait des ravages sur les cultures en Argentine et dans le sud du Brésil, principalement en raison de conditions de sécheresse prolongées.
PROBLÈME OU PAS ?
La diversité de la région brésilienne productrice de soja et le volume de précipitations que certaines zones reçoivent font qu'il est difficile de généraliser l'impact d'El Niño sur les rendements. Le fait qu'il n'y ait pas eu beaucoup d'El Niño plus forts au cours des dernières années, à titre de comparaison, n'est pas très utile dans cette analyse.
Tous les El Niños n'ont pas conduit à des saisons sèches pour la culture du soja dans le Mato Grosso, mais lorsque septembre et octobre sont anormalement secs, novembre et décembre suivent souvent. C'est ce qui s'est produit lors du super El Nino de 2015-16, qui a entraîné la seule véritable mauvaise récolte de soja du Mato Grosso au cours des deux dernières décennies.
Le rendement du soja a été inférieur de 13 % à la tendance cette année-là, mais sinon, les rendements du soja sont rarement mauvais dans le Mato Grosso, ce qui rend difficile la détection d'une catastrophe imminente.
Le succès du Mato Grosso s'explique en partie par le fait que des précipitations inférieures à la moyenne peuvent être abondantes. Le nord du Mato Grosso reçoit environ 440 mm de pluie en moyenne en novembre et décembre, soit plus du double de ce que l'Iowa pourrait attendre en juillet et août.
Dans le sud, les saisons les plus pluvieuses de la culture du soja au Paraná ont le plus souvent coïncidé avec El Niño, mais les résultats en termes de rendement sont mitigés. La sécheresse est le plus grand ennemi du Paraná et les variations de rendement peuvent être énormes, comme la chute de 41 % par rapport à la tendance en 2022, soutenue par La Nina.
Bien que le mois d'octobre ne soit que le début de la période de végétation, on observe une légère tendance à la baisse des rendements en soja lorsque le Mato Grosso est sec et le Parana humide au cours du mois. Cette tendance s'estompe quelque peu en novembre.
Les prévisions indiquent qu'El Nino sera certainement présent tout au long de la saison de culture du soja au Brésil, et qu'il pourrait s'estomper pour devenir neutre vers le milieu de l'année. Mais cela pourrait encore avoir un impact sur la deuxième récolte de maïs du Brésil, qui est plus souvent victime de la colère d'El Niño que le soja en raison de la suppression des précipitations saisonnières.
À court terme, le Parana pourrait être épargné par le déluge jusqu'à la mi-novembre. Le Mato Grosso pourrait recevoir quelques averses utiles au cours de la semaine prochaine, mais les températures plus chaudes devraient rester dans les parages. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
