Le Conseil des gouverneurs a décidé aujourd'hui de relever les trois taux directeurs de la BCE de 75 points de base.
Avec cette troisième hausse importante des taux directeurs, le Conseil des gouverneurs a réalisé des progrès substantiels dans le retrait de l'orientation accommodante de la politique monétaire.
Le Conseil des gouverneurs a pris la décision d'aujourd'hui, et prévoit de relever encore les taux d'intérêt, afin d'assurer le retour rapide de l'inflation à son objectif de 2 % à moyen terme.
Le Conseil des gouverneurs fondera la future trajectoire des taux directeurs sur l'évolution des perspectives en matière d'inflation et d'économie, conformément à l'approche adoptée lors de chaque réunion.
L'inflation reste beaucoup trop élevée et restera au-dessus de l'objectif pendant une période prolongée.
En septembre, l'inflation dans la zone euro a atteint 9,9 %.
Ces derniers mois, la flambée des prix de l'énergie et des produits alimentaires, les goulets d'étranglement au niveau de l'offre et la reprise de la demande après la pandémie ont entraîné une accentuation des tensions sur les prix et une hausse de l'inflation.
La politique monétaire du Conseil des gouverneurs vise à réduire le soutien à la demande et à se prémunir contre le risque d'un glissement persistant à la hausse des anticipations d'inflation.
Le Conseil des gouverneurs a également décidé de modifier les modalités de la troisième série d'opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO III).
Durant la phase aiguë de la pandémie, cet instrument a joué un rôle essentiel dans la lutte contre les risques à la baisse pesant sur la stabilité des prix.
Aujourd'hui, compte tenu de la hausse inattendue et exceptionnelle de l'inflation, il doit être recalibré afin d'assurer sa cohérence avec le processus plus large de normalisation de la politique monétaire et de renforcer la transmission des hausses des taux directeurs aux conditions de prêt bancaire.
Le Conseil des gouverneurs a donc décidé d'ajuster les taux d'intérêt applicables au TLTRO III à compter du 23 novembre 2022 et d'offrir aux banques des dates supplémentaires de remboursement anticipé volontaire.
Enfin, afin d'aligner plus étroitement la rémunération des réserves obligatoires constituées par les établissements de crédit auprès de l'Eurosystème sur les conditions du marché monétaire, le Conseil des gouverneurs a décidé de fixer la rémunération des réserves obligatoires au taux de la facilité de dépôt de la BCE.
Les détails des modifications apportées aux modalités du TLTRO III sont décrits dans un communiqué de presse distinct qui sera publié à 15 h 45 HEC.
Un autre communiqué de presse technique, détaillant la modification de la rémunération des réserves obligatoires, sera également publié à 15 h 45 (heure d'Europe centrale).
Taux d'intérêt directeurs de la BCE Le Conseil des gouverneurs a décidé de relever de 75 points de base les trois taux d'intérêt directeurs de la BCE.
En conséquence, le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement et les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt seront portés respectivement à 2,00 %, 2,25 % et 1,50 %, avec effet au 2 novembre 2022.
Programme d'achat d'actifs (APP) et programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP) Le Conseil des gouverneurs a l'intention de continuer à réinvestir intégralement les remboursements du principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre de l'APP pendant une période prolongée au-delà de la date à laquelle il a commencé à relever les taux d'intérêt directeurs de la BCE et, en tout état de cause, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité abondantes et une orientation appropriée de la politique monétaire.
En ce qui concerne le PEPP, le Conseil des gouverneurs a l'intention de réinvestir les paiements en principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre du programme jusqu'à fin 2024 au moins.
En tout état de cause, la liquidation future du portefeuille PEPP sera gérée de manière à éviter toute interférence avec l'orientation appropriée de la politique monétaire.
Le Conseil des gouverneurs continuera de faire preuve de souplesse dans le réinvestissement des remboursements arrivant à échéance dans le portefeuille PEPP, afin de contrer les risques liés à la pandémie qui pèsent sur le mécanisme de transmission de la politique monétaire.
Opérations de refinancement Le Conseil des gouverneurs a décidé d'ajuster les taux d'intérêt applicables au TLTRO III.
À compter du 23 novembre 2022 et jusqu'à la date d'échéance ou de remboursement anticipé de chaque opération TLTRO III en cours, le taux d'intérêt des opérations TLTRO III sera indexé sur la moyenne des taux d'intérêt directeurs de la BCE applicables sur cette période.
Le Conseil des gouverneurs a également décidé d'offrir aux banques des dates supplémentaires de remboursement anticipé sur une base volontaire.
En tout état de cause, le Conseil des gouverneurs évaluera régulièrement la contribution des opérations de prêt ciblées à l'orientation de sa politique monétaire.
*** Le Conseil des gouverneurs est prêt à ajuster l'ensemble des instruments dont il dispose dans le cadre de son mandat pour assurer la stabilisation de l'inflation à son objectif de 2 % à moyen terme.
L'instrument de protection de la transmission est disponible pour contrer les dynamiques de marché injustifiées et désordonnées qui constituent une menace sérieuse pour la transmission de la politique monétaire dans l'ensemble des pays de la zone euro, permettant ainsi au Conseil des gouverneurs de remplir plus efficacement son mandat en matière de stabilité des prix.
Le président de la BCE commentera les considérations sous-tendant ces décisions lors d'une conférence de presse qui débutera aujourd'hui à 14 h 45 (heure d'Europe centrale).
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