Crédit : Nordea anticipe un rétrécissement des spreads
Nordea reconnaît que le potentiel de performance sur les marchés de crédit est plus limité que l'année dernière, les écarts de rendement vis-à-vis des emprunts d'Etat s'étant déjà réduit de plus de la moitié par rapport au pic historique de fin 2008.
Il continue toutefois à privilégier cette classe d'actifs. «D'une part, les rendements vont continuer de surpasser très significativement la rémunération des emprunts d'Etat», fait-il valoir. «D'autre part, les écarts de rendement devraient continuer de se rétrécir au fur et à mesure que la situation économique et financière des entreprises va se renforcer, source de plus-value pour les émissions détenues en portefeuille», ajoute-t-il.
Nordea conseille de surpondérer le crédit Investment Grade et de rester neutre sur le High Yield.