Les actions de Cimarex ont chuté de 7,2% à 66,07 dollars, tandis que celles de Cabot ont baissé de 6,9% à 16,59 dollars.
L'accord a été une "surprise", selon au moins deux analystes, car il réunit les positions de Cabot sur le schiste de Marcellus, riche en gaz, dans le nord-est des États-Unis, et celles de Cimarex sur le pétrole, dans l'ouest du Texas.
Ces dernières années, les producteurs de schiste américains ont eu tendance à se concentrer sur une seule région géographique afin d'optimiser les économies de coûts et d'attirer les investisseurs, bien que le modèle de jeu pur n'ait pas empêché les gestionnaires de fonds de se retirer en raison des faibles rendements par rapport à d'autres secteurs économiques et des préoccupations environnementales.
Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Cimarex obtiendront 4,0146 actions de Cabot pour chaque action détenue, et détiendront 50,50 % de la société combinée.
La valeur implicite des capitaux propres est de 7,4 milliards de dollars, soit 71,50 dollars par action Cimarex, ce qui représente une prime de moins de 1 % par rapport au cours de clôture de vendredi du producteur de pétrole.
Les analystes de Keybank craignent que l'opération ne transforme Cimarex en un producteur de gaz et ne l'empêche de profiter de la hausse des prix du pétrole. Ils ont également souligné la maigre prime.
S'adressant à Reuters, le directeur général de Cabot, Dan Dinges, a déclaré que l'entité combinée - qui sera nommée à une date ultérieure - pourrait présenter un attrait pour les actionnaires d'une manière qu'aucune des deux sociétés ne pourrait avoir individuellement.
"Vous pouvez créer une société avec un flux de trésorerie disponible durable, les rendements que tous les actionnaires souhaitent obtenir par le biais de dividendes, et atteindre l'échelle que les généralistes recherchent pour faire un investissement à long terme", a-t-il déclaré.
Le patron de Cimarex, Thomas Jorden, a déclaré à Reuters que la société fusionnée serait plus résistante aux cycles des prix des matières premières.
"Les grandes entreprises sont préparées aux fluctuations des prix des produits de base, et cette combinaison nous permet d'être prêts pour ces fluctuations", a déclaré Jorden, qui sera PDG de la société fusionnée, Dinges devenant président.
La nouvelle entité Cabot-Cimarex prévoit de distribuer environ la moitié du flux de trésorerie disponible qu'elle génère sous forme de dividendes, et versera un dividende spécial de 50 cents par action après la conclusion de l'opération, prévue au quatrième trimestre.
L'opération fait suite aux projets d'EQT Corp d'acheter Alta Resources, un rival du bassin des Appalaches, au début du mois, et à l'accord conclu en avril par Pioneer Natural Resources pour acheter la société privée DoublePoint Energy pour 6,4 milliards de dollars. (Reportage de Rithika Krishna à Bengaluru et David French à New York ; édition d'Aditya Soni, Sriraj Kalluvila et Jan Harvey).
