Les marchés asiatiques sont sur le point de terminer une semaine positive sur une note plus modérée vendredi, les inquiétudes concernant la croissance mondiale contrecarrant tout optimisme provenant d'une nouvelle baisse des rendements du Trésor américain et des prix mondiaux du pétrole.
Le calendrier des données économiques et politiques de l'Asie-Pacifique est très léger vendredi, avec seulement le PIB du troisième trimestre de la Malaisie et les rapports des comptes courants prévus pour la publication. L'économie de la Malaisie a probablement progressé à un taux annuel de 3,0 % au cours de la période juillet-septembre, selon un sondage Reuters, légèrement plus rapide que les 2,9 % du deuxième trimestre. Avant la publication des données, le ringgit s'échange autour de 4,6850 pour un dollar, proche du plus bas niveau atteint en 25 ans le mois dernier, à savoir 4,79 pour un dollar. Ceux qui espéraient que le forum de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), qui se tient à San Francisco, apporterait des informations susceptibles d'influencer le marché ont été déçus. Le rassemblement des dirigeants de l'APEC a été cordial et coopératif mais, vu sous l'angle de l'économie et du marché, il n'a pas eu de véritable substance. Il en va de même pour le sommet très attendu entre le président américain Joe Biden et le président chinois Xi Jinping. Les inquiétudes des investisseurs concernant la santé de l'économie chinoise ne se dissipent pas. Les dernières données montrent que les prix de l'immobilier ont baissé pour le quatrième mois en octobre et pourraient continuer à baisser, et la faiblesse des exportations japonaises est en partie due à la faiblesse de la demande chinoise.
À contre-courant de la tendance régionale, l'indice des valeurs vedettes chinoises CSI 300 s'apprête à enregistrer une légère baisse, la première en quatre semaines.
L'indice des actions MSCI Asie hors Japon est en hausse de 3,5 % depuis le début de la semaine, ce qui représente sa meilleure semaine depuis juillet et sa troisième meilleure performance de l'année, et l'indice japonais Nikkei 225 devrait connaître sa troisième hausse hebdomadaire consécutive, sa meilleure performance depuis le mois de juin.
La toile de fond de l'activité du marché asiatique de vendredi est une nouvelle preuve que les pressions désinflationnistes se répandent dans l'économie américaine et au-delà. Les données de jeudi ont montré que les demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis trois mois et que la production industrielle a chuté à son rythme le plus rapide de l'année. L'utilisation des capacités a chuté à son plus bas niveau depuis deux ans, et les prix mondiaux du pétrole ont eux aussi fortement baissé - les contrats à terme sur le Brent ont atteint leur plus bas niveau depuis quatre mois et sont désormais en baisse de 16 % en glissement annuel.
La baisse de l'inflation exerce une pression à la baisse sur les taux d'intérêt et les coûts d'emprunt du marché, et les rendements du Trésor américain ont perdu jusqu'à 10 points de base sur l'ensemble de la courbe. Toutes choses égales par ailleurs, cela affaiblit le dollar et soutient les actifs à risque tels que les actions et les actifs émergents. Mais Wall Street n'a pas réussi à rebondir et le dollar s'est maintenu jeudi, ce qui laisse présager une attitude plus défensive et plus prudente de la part de nombreux investisseurs.
Si cela se répercute sur l'Asie vendredi, la semaine pourrait s'achever en demi-teinte plutôt qu'en fanfare.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés vendredi :
- Compte courant de la Malaisie (T3)
- PIB de la Malaisie (T3)
- Barr, Collins, Daly et Goolsbee de la Fed s'expriment
