L'or, valeur refuge, a bondi de 1,6 % pour atteindre sa meilleure journée en cinq mois et le pétrole a enregistré sa plus forte hausse en six mois, tandis que le dollar a abandonné tous ses gains initiaux et que Wall Street a récupéré des pertes de 1 % pour terminer confortablement dans le vert.
Le rebond du sentiment de risque est en grande partie dû aux commentaires de deux responsables de la Fed, selon lesquels la récente hausse des rendements obligataires à long terme et le resserrement des conditions financières signifient que la Fed pourrait avoir fini d'augmenter ses taux d'intérêt.
La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, a déclaré qu'"il est peut-être moins nécessaire de relever le taux des fonds fédéraux" et le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a fait allusion à la nécessité pour la banque centrale de "procéder avec prudence" à toute nouvelle augmentation du taux directeur.
Les taux implicites américains ont baissé sur toute la courbe, le dollar s'est affaibli et les actifs à risque ont augmenté. Le marché obligataire américain était fermé lundi pour le Columbus Day, mais des contrats à terme ont été négociés, et le contrat à terme du Trésor à 10 ans a enregistré sa plus forte hausse depuis le mois de mars.
La baisse des rendements américains, des taux implicites et du taux de change du dollar constitue un ensemble de conditions beaucoup plus favorables pour les marchés asiatiques et émergents que celles initialement observées lundi à la suite des événements survenus en Israël et à Gaza au cours du week-end.
L'indice MSCI Asia ex-Japan a même réussi à enregistrer un léger gain et a maintenant progressé pendant trois jours consécutifs, sa meilleure performance depuis plus d'un mois.
Le calendrier des données économiques et des événements de la région Asie-Pacifique est assez léger mardi, avec les derniers chiffres des comptes courants japonais, les indices de confiance des entreprises australiennes et les données de la balance commerciale des Philippines comme principaux points forts.
Les réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale au Maroc débutent mardi, en présence de Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, de Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, et de nombreux autres décideurs politiques internationaux de premier plan.
Les marchés seront sensibles à la question de savoir si Raphael Bostic, Christopher Waller, Neel Kashkari et Mary Daly s'en tiennent à la ligne donnée par leurs collègues lundi.
Un ton plus hawkish pourrait atténuer l'enthousiasme du marché suscité par Lorie Logan et Philip Jefferson.
Le secteur immobilier chinois, en proie à des difficultés, est à nouveau sous les feux de la rampe. Country Garden, le plus grand prêteur privé du pays, pourrait annoncer prochainement un plan de restructuration de sa dette offshore, ont rapporté les médias locaux lundi, alors qu'il fait face à une nouvelle échéance de dette imminente.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés mardi :
- Réunions du FMI et de la Banque mondiale à Marrakech (Maroc)
- Compte courant du Japon (août)
- Bostic, Kashkari, Waller et Daly de la Fed s'expriment
