Axa IM révèle que les spreads de crédit IG US devraient rester proches de leurs niveaux actuels en 2013
Ceci vient conforter la position neutre actuelle sur le crédit qu'adopte Axa IM, dans le cadre de son scénario de convalescence de l'économie mondiale.
Dans le scénario central, le modèle indique que les spreads de crédit devraient rester relativement stables jusqu'à fin 2013, en ligne avec le scénario central de la société de gestion.
Dans le scénario baissier, les spreads IG pourraient s'élargir d'environ 35 points de base d'ici la fin de l'année. Si la rentabilité des entreprises devrait se détériorer, cet élargissement serait plus important, avec un conséquence directe sur les chiffres d'endettement des entreprises.
Enfin, dans le scénario haussier, le modèle aboutit à un resserrement des spreads IG d'environ 30 points de base, qui pourrait être accentué en cas d'amélioration significative de la rentabilité ou de l'endettement des entreprises.
Ces trois scénarios mettent en évidence ce qu'Axa IM croit être les forces motrices de la dynamique des spreads pour l'économie américaine et offrent un guide pour les investisseurs quant aux évolutions potentielles.
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