Les banques d'État chinoises intensifient leurs interventions pour défendre l'affaiblissement du yuan, ont déclaré des sources bancaires à Reuters lundi. Des dizaines d'entreprises ont annoncé des rachats d'actions ou des plans d'achat d'actions par les dirigeants depuis vendredi, lorsque les régulateurs ont dévoilé des plans pour assouplir les règles de rachat d'actions.
Les banques d'État ont déclaré à l'unisson qu'elles allaient renforcer leur soutien à l'économie, tandis que les gestionnaires d'actifs publics ont affirmé dans des déclarations identiques leur "confiance dans le développement sain et à long terme des marchés financiers chinois".
Les efforts bien coordonnés et de grande envergure déployés à l'approche du congrès du parti, qui s'ouvre dimanche et marque une période politiquement sensible, ont rétabli un sentiment de calme et de stabilité, du moins pour le moment, sur les marchés financiers.
Les actions et la monnaie chinoises avaient été frappées ces derniers mois par la détérioration des perspectives de croissance de l'économie, minées par des épidémies persistantes de COVID-19 et un secteur immobilier chancelant.
L'indice composite de Shanghai a connu une reprise vigoureuse depuis qu'il a chuté sous le seuil très surveillé des 3 000 points au milieu de la semaine dernière. La clôture de lundi, autour de 3 085 points, a été la plus forte depuis le début du mois.
Les investisseurs et les analystes pensent que la pression exercée par le gouvernement sur le secteur des fonds chinois, largement contrôlé par l'État, pourrait avoir joué un rôle dans le rebond du marché boursier.
"Bien sûr, il doit y avoir eu un certain "jawboning" autour du niveau de 3 000, à en juger par les performances erratiques de jeudi et vendredi derniers", a déclaré Hao Hong, économiste chez Grow Investment Group.
Pour les fonds chinois, a-t-il dit : "Il serait politiquement incorrect de vendre des actions à une valorisation aussi faible".
Les actions A cotées en Chine sont maintenant environ 50 % plus chères que leurs homologues cotées à Hong Kong. La prime s'est fortement élargie au cours de la semaine dernière et s'approche de son plus haut niveau depuis sept ans.
Xia Chun, économiste en chef chez le gestionnaire de patrimoine Yintech Investment Holdings, a déclaré que cette situation s'inscrivait dans la tendance des actions chinoises à augmenter avant un congrès du parti et à baisser ensuite.
Sur le marché des devises, le yuan est resté stable la semaine dernière, s'échangeant principalement dans une fourchette étroite entre 7,10 et 7,20 par dollar. Fin septembre, il s'est affaibli jusqu'à 7,2521 pour un dollar, son plus bas niveau depuis la crise financière de 2008.
Les analystes ont attribué la récente stabilité à la banque centrale qui a maintenu ses fixations quotidiennes, qui déterminent la fourchette de négociation de chaque jour, pratiquement inchangées près de 7,11.
Alors que le message de Xi dimanche mettait l'accent sur la sécurité nationale, il a également déclaré que la croissance économique restait une priorité.
Lundi, plusieurs gestionnaires d'actifs contrôlés par l'État, dont E Fund Management Co, China Southern Asset Management Co et Zhongtai Securities Asset Management, ont déclaré qu'ils investissaient leur propre argent pour acheter des produits, reprenant un refrain identique de confiance dans les marchés de capitaux chinois.
"C'est probablement un signal de stabilisation des marchés à un moment particulier", a déclaré Niu Chunbao, directeur des investissements de la société de fonds privés Wanji Asset.
Chun Xu, gestionnaire de fonds chez JSVest Shanghai Ltd, a déclaré que la confiance des investisseurs, tant dans le pays qu'à l'étranger, pourrait toutefois être ébranlée si la chute des marchés boursiers reprend après le congrès et se poursuit jusqu'à la session annuelle du parlement de l'année prochaine, en mars.
"Mais l'histoire nous montre que les mesures simples pour sauver le marché sont limitées", a déclaré Xu. "Au final, tout dépend des fondamentaux macroéconomiques et de la rentabilité des sociétés cotées."
