Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont augmenté mardi, les investisseurs attendant le témoignage du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, quelques jours après qu'un faible rapport sur l'emploi ait indiqué un ralentissement de l'économie américaine.

Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc de la zone euro, a augmenté de 3 points de base (pb) à 2,545%. Les rendements évoluent inversement aux prix.

Le rendement de référence allemand a chuté au cours de la semaine dernière, car les données ont suggéré que l'économie américaine ralentissait, ce qui a renforcé l'espoir que la Fed puisse réduire ses taux cette année et a renforcé les attentes de nouvelles réductions de la part de la Banque centrale européenne.

Le rendement des obligations françaises à 10 ans a augmenté de 4 points de base à 3,211 % après les élections de dimanche qui ont abouti à un parlement sans majorité, avec un résultat inattendu de la part du groupe de gauche. Il a baissé de 4 points de base lundi après l'annonce des résultats.

L'écart très surveillé entre les coûts d'emprunt français et allemand, qui a atteint son plus haut niveau depuis 2012 à la fin du mois de juin (85 points de base) en raison des craintes d'une victoire de l'extrême droite, a augmenté de 1 point de base pour s'établir à 67 points de base.

M. Powell doit témoigner devant le Congrès mardi et mercredi, avant les chiffres de l'inflation américaine jeudi.

"Alors qu'aux États-Unis, le discours sur la réduction des taux prend de l'ampleur, dans la zone euro, la direction est moins évidente", a déclaré Michiel Tukker, stratège principal en matière de taux européens chez ING.

"Les données dans la zone euro ont simplement été plus mitigées en ce qui concerne la direction de l'économie, avec une baisse de l'inflation globale, une inflation des services et une croissance des salaires qui restent stables, et des marchés du travail qui montrent peu de signes de détérioration".

Le rendement italien à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 3,919 % après avoir chuté au cours des deux séances précédentes, et l'écart entre les rendements italien et allemand est resté stable à 137 points de base.

Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est plus sensible aux prévisions de taux de la BCE, était en hausse de 2 points de base à 2,927%. (Reportage de Harry Robertson ; Rédaction de Andrew Heavens et Emelia Sithole-Matarise)