La faible demande du secteur de la construction a poussé les prix du zinc à des niveaux qui ne laissent que peu ou pas de bénéfices à certains mineurs. Une période prolongée en dessous de 2 400 dollars la tonne métrique risque de déclencher des réductions de production.

Utilisé pour galvaniser l'acier, le zinc sur le London Metal Exchange a atteint 2 215 dollars la tonne le 25 mai, son niveau le plus bas depuis juillet 2020. Il est remonté depuis à environ 2 400 dollars, en partie grâce à la décision de la société suédoise Boliden de mettre en maintenance sa mine irlandaise de Tara, dont les flux de trésorerie sont négatifs.

"Si les prix repassent sous la barre des 2 400 dollars la tonne pendant une période prolongée, nous pourrions assister à d'autres fermetures", a déclaré Alice Fox, analyste chez Macquarie.

La suspension de Tara, la plus grande mine de zinc d'Europe, n'aura pas à elle seule d'impact sur l'équilibre entre l'offre et la demande de zinc raffiné, car il reste une grande quantité de concentré de l'année dernière, selon les analystes.

Les analystes de la société de conseil CRU s'attendent à ce que Tara soit fermée pendant trois mois.

CRU estime également qu'il existe actuellement 22 mines de zinc en dehors de la Chine - y compris Tara - dont les dépenses minières, connues sous le nom de "all-in-sustaining costs", sont supérieures à 2 400 dollars par tonne.

La Chine est le premier pays producteur de zinc au monde.

"Nous prévoyons que le prix du zinc atteindra en moyenne 2 750 dollars la tonne au troisième trimestre, avant de reculer à nouveau au quatrième trimestre, de sorte que de nouvelles fermetures de mines ne sont pas à exclure", a déclaré CRU.

Le zinc a souffert de la faible demande du secteur de la construction, qui représente 55 % de la demande de zinc, et qui affecte particulièrement l'Europe.

Le Groupe d'étude international du plomb et du zinc estime l'excédent du marché du zinc à 137 000 tonnes métriques pour la période janvier-avril.

En Chine, où le CRU s'attend à ce que la demande augmente de 2,1 % en 2023, les importations de zinc raffiné et de concentrés de zinc en mai ont affiché une solide croissance en glissement annuel.

Mais les nouvelles mises en chantier en Chine, le plus grand consommateur mondial de métaux industriels tels que le zinc, sont toujours en baisse.

Toutefois, les faibles stocks de zinc dans les entrepôts surveillés par le Shanghai Futures Exchange < ZN-STX-SGH> soutiennent le marché, bien que les stocks < MZNSTX-TOTAL> dans les entrepôts agréés par le LME, situés principalement en Asie, soient encore relativement élevés.