La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d'intérêt mercredi et a indiqué qu'elle ralentirait le rythme de la baisse des coûts d'emprunt, compte tenu d'un taux de chômage relativement stable et d'une faible amélioration récente de l'inflation.

La réduction du taux directeur de référence par le Comité fédéral de l'open market de la banque centrale dans la fourchette 4,25 %-4,50 % a été contestée par Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, qui préférait laisser le taux directeur inchangé.

Les banquiers centraux américains prévoient désormais de ne procéder qu'à deux réductions de taux d'un quart de point de pourcentage d'ici à la fin de 2025. Cela représente un demi-point de pourcentage de moins dans l'assouplissement de la politique monétaire l'année prochaine que ce que les responsables prévoyaient en septembre.

RÉACTION DU MARCHÉ :

STOCKS : Le S&P 500 a baissé de 0,53% après la nouvelle.

OBLIGATIONS : Le rendement des obligations américaines de référence à 10 ans a augmenté à 4,448%. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté à 4,319%.

FOREX : Le Dollar Index a progressé de 0,72%, tandis que l'Euro a étendu sa perte à -0,75%.

COMMENTAIRES :

PETER CARDILLO, CHIEF MARKET ECONOMIST, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK

"Fondamentalement, il n'y a pas eu de surprise. Ils ont réduit leurs taux de 25 points de base, indiquant seulement deux réductions de taux l'année prochaine, indiquant également une pause, probablement en janvier et peut-être prolongée au premier trimestre.

Mais le marché est en train de se retourner vers le sud, et la raison en est que le rythme des baisses de taux a été réduit, qu'une pause est à portée de main et que l'incertitude sur l'inflation est certainement présente dans l'esprit de la Fed."

BRIAN JACOBSEN, ÉCONOMISTE EN CHEF, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN

"Il semble que les premières inquiétudes concernant les droits de douane pourraient se glisser dans les projections de la Fed. Elle prévoit moins de baisses de taux en 2025, une inflation légèrement plus élevée et une augmentation modeste du taux de chômage. La Fed peut réduire le rythme des baisses de taux grâce à la vigueur de l'économie. En 2019, la Fed a réduit ses taux après que la guerre commerciale a commencé à peser sur la croissance, considérant toute pression inflationniste comme temporaire. La situation en 2025 est toutefois très différente. En 2019, l'inflation était inférieure à l'objectif fixé. Aujourd'hui, elle est toujours supérieure à l'objectif. Les taux restent restrictifs malgré les baisses, mais il est préférable de ralentir le rythme maintenant plutôt que de maintenir ce rythme pour se rendre compte ensuite qu'il faut faire marche arrière."