Les fonds spéculatifs américains spécialisés dans la négociation d'actions ont démarré la semaine avec des niveaux d'effet de levier brut les plus élevés depuis 2010, selon une note du prime brokerage de Morgan Stanley consultée par Reuters. L'effet de levier brut indique dans quelle mesure un fonds spéculatif a augmenté son positionnement sur le marché.
Les opérateurs boursiers européens ont parié sur une hausse des actions européennes, en particulier dans les secteurs de la finance, de la technologie et de l'énergie, indique la note.
La baisse des impôts, la déréglementation et l'augmentation des droits de douane pourraient créer des vents contraires pour certaines actions américaines, mais les droits de douane et l'augmentation de la volatilité décourageraient les gains plus largement, a déclaré une lettre d'investissement de James Hanbury et Jamie Grimston, gestionnaires de portefeuille des deux fonds de Lancaster Investment Management à Londres, qui supervisent environ 1,4 milliard de dollars d'actifs.
"Cette situation perdurera alors que le déficit budgétaire américain est supérieur à 6 % et que l'économie est actuellement au plein emploi", indique la lettre.
L'augmentation de la volatilité et l'abaissement de la réglementation "devraient être bénéfiques pour Plus500 et IG Group, où nous détenons une plus petite participation", ajoute la lettre, faisant référence à des sociétés financières dans lesquelles le fonds spéculatif détient des positions longues.
L'AMÉRIQUE D'ABORD
M. Trump a entamé son mandat à la Maison Blanche avec plusieurs politiques protectionnistes visant à faire passer les intérêts économiques américains avant ceux de ses partenaires commerciaux.
À l'approche de l'investiture, les fonds spéculatifs se sont débarrassés des actions des marchés émergents en dehors de la Chine dans le cadre de la vente nette la plus importante depuis octobre, a indiqué une note distincte de Goldman Sachs vendredi.
Les transactions des fonds spéculatifs sur la Chine sont tombées à leur plus bas niveau depuis cinq ans, selon la note.
Les fonds spéculatifs qui négocient des signaux macroéconomiques, y compris les suiveurs de tendance systématiques, continuent de parier sur un dollar fort, selon une note hebdomadaire distincte de JPMorgan datée du 13 janvier.
"Si l'on considère les marchés à l'avenir [...], nous sommes de fervents partisans de l'administration Trump sur les marchés des devises, avec une forte position longue sur le dollar dans le G10, en particulier par rapport à la livre sterling et à l'euro", a déclaré Russel Matthews, gestionnaire de portefeuille senior en macroéconomie mondiale chez RBC BlueBay Asset Management, à Londres.
Russel Matthews a déclaré que le gestionnaire d'investissement était à découvert sur la livre sterling par rapport au dollar "de manière assez agressive", étant donné que les politiques du Parti travailliste britannique ont été "reprises et critiquées".
Une position courte implique que la valeur d'un actif va diminuer.
Bien que RBC BlueBay ait retiré une partie de ses positions, la société s'attend à ce que la vigueur continue du dollar pousse l'euro à 1 dollar ou moins.
"Nous savons que des mesures punitives seront prises à l'encontre de l'Europe... nous n'avons pas encore vu ce qu'elles seront, mais cela ne saurait tarder", a déclaré M. Matthews.