La bonne santé de l'économie américaine stimulera la croissance des bénéfices, et certains stratèges ont cité les valeurs financières parmi leurs meilleurs choix sectoriels jusqu'en 2025, en partie en raison des perspectives de déréglementation sous Trump.
Certains acteurs du marché s'attendent à ce que le programme de réduction des impôts et de déréglementation de M. Trump stimule la croissance économique et de nouvelles hausses du marché.
L'indice de référence S&P 500 terminera l'année 2025 à 6 500 points, selon la prévision médiane de 48 stratèges boursiers, analystes, courtiers et gestionnaires de portefeuille recueillie entre le 15 et le 26 novembre. Cela représente une hausse d'environ 8,5 % par rapport à la clôture de lundi (5 987,37 points).
Les dernières prévisions pour la fin de l'année 2025 sont nettement plus élevées que les 5 900 points prévus lors d'un sondage Reuters en août.
Les actions ont atteint des niveaux record à la suite de l'élection présidentielle du 5 novembre, remportée par le républicain Trump, quatre ans après avoir été chassé de la Maison-Blanche.
Dans l'ensemble, le S&P 500 a bondi d'environ 26 % jusqu'à présent en 2024, alimenté en partie par des gains importants de Nvidia, Microsoft et d'autres poids lourds américains qui dominent la course à la technologie de l'intelligence artificielle.
David Kostin, stratège en chef pour les actions américaines chez Goldman Sachs, a prévu dans ses récentes perspectives pour 2025 que le groupe des "Magnificent 7", qui comprend Nvidia et Microsoft, surperformerait probablement l'année prochaine, mais "dans des proportions bien moindres".
Il prévoit une croissance plus forte des bénéfices pour l'ensemble du S&P 500, ce qui permettrait à l'indice d'atteindre 6 500 points d'ici la fin de l'année prochaine.
Les analystes prévoient une croissance des bénéfices de 14,2 % en 2025 pour l'ensemble du S&P 500, contre 10,2 % cette année, selon LSEG.
Après la hausse de cette année, le S&P 500 se négocie à 22,6 fois les bénéfices attendus, contre une moyenne d'environ 18 fois sur 10 ans, selon LSEG.
"Nous ne sommes pas préoccupés par les valorisations" en raison de la croissance attendue des bénéfices et de l'économie, a déclaré Mary Ann Bartels, responsable de la stratégie d'investissement chez Sanctuary Wealth.
De plus, a-t-elle ajouté, l'administration Trump pourrait être positive pour les entreprises.
Des inquiétudes subsistent quant à un éventuel rebond inflationniste, qui modifierait la capacité de la Réserve fédérale à continuer de réduire ses taux.
La Fed a entamé son cycle d'assouplissement de la politique monétaire par une importante baisse de taux d'un demi-point de pourcentage en septembre, sa première réduction des coûts d'emprunt depuis 2020.
Certains des projets de M. Trump, en particulier ceux qui prévoient une augmentation des droits de douane, pourraient faire grimper les prix à la consommation. Lundi, M. Trump, qui prendra ses fonctions le 20 janvier, a promis d'imposer des droits de douane élevés aux trois principaux partenaires commerciaux des États-Unis, à savoir le Canada, le Mexique et la Chine.
Les turbulences au Moyen-Orient restent également une source d'inquiétude pour les investisseurs.
À la question de savoir si une correction boursière d'au moins 10 % est probable au début de l'année prochaine, huit des 17 participants au sondage qui ont répondu à une question supplémentaire ont dit que c'était probable et deux ont dit que c'était très probable. Six ont répondu que c'était peu probable et un a dit que c'était très peu probable.
Parmi les secteurs, les valeurs financières sont en hausse d'environ 35 % depuis le début de l'année, ce qui les place en tête des secteurs de l'indice S&P 500, les valeurs technologiques étant en hausse de 33 %.
Les valeurs bancaires ont bénéficié en partie des perspectives d'augmentation des fusions.
Les stratèges de la Deutsche Bank ont écrit dans un rapport sur les perspectives cette semaine qu'ils continuent à surpondérer les valeurs financières "où une multitude de vents contraires convergent".
Selon les sondages, la moyenne industrielle du Dow Jones devrait terminer l'année prochaine à 46 600. L'indice a clôturé à 44 736,57 lundi.
(Autres articles tirés de l'enquête Reuters sur les marchés boursiers mondiaux du quatrième trimestre)
