Les indices OMX sont une série d'indices qui représentent la performance des marchés boursiers dans les pays nordiques et baltes. OMX est l'acronyme d'OptionsMäklarna Exchange, qui faisait référence à la société qui gérait les bourses nordiques avant de fusionner avec le groupe Nasdaq en 2008 pour devenir Nasdaq OMX Group, et qui a ensuite été renommé NASDAQ, Inc.
Plusieurs indices distincts ont la dénomination “OMX” et sont utilisés pour suivre la performance des différents marchés actions de ces régions, chacune ciblant un segment spécifique du marché. Voici les principaux indices OMX que nous allons décortiquer plus en détail :
- OMX Stockholm 30 : c'est un indice boursier composé des 30 actions les plus activement négociées à la Bourse de Stockholm en Suède.
- OMX Helsinki 25 : il s'agit d'un indice des 25 actions les plus liquides à la Bourse d'Helsinki en Finlande.
- OMX Copenhagen 20 : cet indice comprend les 20 actions les plus échangées à la Bourse de Copenhague au Danemark.
- OMX Oslo 20 GI : bien que la bourse norvégienne ne fasse pas partie des OMX de Nasdaq, ce nouvel indice suit désormais les 20 plus grosses capitalisations du pays. L’indice principal du pays reste l’Oslo Børs All Share Index, qui suit la bourse norvégienne dans son ensemble.
- OMX Baltic : il suit la performance des bourses des pays baltes, incluant Tallinn en Estonie, Riga en Lettonie et Vilnius en Lituanie.
- OMX Nordic 40 : cet indice comprend les 40 actions les plus négociées sur les bourses nordiques, qui incluent Stockholm, Helsinki, Copenhague et Reykjavik.
Suède
Fondée en 1863, la bourse de Stockholm est la première place pour les transactions sur les valeurs mobilières des pays nordiques (comprenez Suède, Norvège, Finlande, et pays Baltes). Depuis janvier, l'OMX Stockholm 30 a enregistré une croissance de 6,4 %, tandis que l’OMX Stockholm PI, qui reflète l'ensemble du marché, fait un peu mieux avec une hausse de 8,1 %.
Au sein des 30 plus grandes capitalisations boursières suédoises, les valeurs industrielles dominent avec 43,1 %, suivies par le secteur financier qui représente 24,4 %. Les autres secteurs se répartissent ensuite, avec la télécommunication à 8,1 %, la consommation discrétionnaire à 7,4 % et la santé à 4,7 %. Les plus grosses capitalisations de l’indice sont : le géant pharmaceutique Astrazeneca valorisé à 209 milliards USD ; le constructeur industriel ABB pesant 105 milliards USD; et la holding Investor AB pour 83 milliards USD.
Astrazeneca affiche une solide performance cette année avec une appréciation de 9 % de son cours, mais c'est ABB et Investor AB qui se distinguent par des résultats particulièrement remarquables. Le spécialiste de l'automatisation et de l'électronique enregistre une impressionnante hausse de 41 % de son action, tandis qu'Investor AB, le conglomérat industriel à la stratégie d'acquisition agressive, voit son cours de bourse grimper de 29 %. L'indice a été propulsé par les performances d'entreprises phares, dont la société de défense SAAB, avec une envolée de 59 % de son action, stimulée par une demande croissante pour ses avions de chasse Grippen. Ericsson, l'ancienne gloire des télécommunications, revient sur le devant de la scène grâce à d'excellents résultats, en particulier en Amérique du Nord, surpassant constamment les attentes des analystes. Son cours s'envole de 43 %. De son côté, l'opérateur Tele2, leader sur le marché suédois, a vu son cours s'apprécier de 33 %.
À l'opposé des leaders du marché, Volvo Car a subi un repli de 27 %, reflétant les turbulences du secteur automobile européen. En revanche, AB Volvo s'est distingué avec une progression de 5,5 %, affirmant sa position de leader européen dans la construction de camions et de numéro trois mondial. Hennes & Mauritz (H&M), confronté à une vague de faillites et à une concurrence accrue de marques low-cost comme Primark ou Shein, a vu son cours chuter de 13 %. De même, Evolution AB, développeur de jeux de casino en ligne, a connu une baisse de 21 %, impacté par des grèves prolongées dans ses studios en Géorgie.
Finlande
L'OMX Helsinki 25, qui regroupe les 25 plus grandes capitalisations boursières finlandaises, a perdu près de 3 % depuis janvier, tandis que l'OMX Helsinki PI, qui représente l'ensemble du marché finlandais, chute lui de 4,6 %.
L’indice est dominé par le secteur industriel qui représente 28,8 % de sa pondération totale, suivi de près par les financières à 21,8 %. Viennent ensuite les matériaux de base comptant pour 15,9 %, et le secteur des télécommunications pour 13,8 %. Les autres secteurs occupent des parts plus modestes.
Les plus grosses capitalisations de l’indice sont Nordea Bank (-4,6 %), le premier fabricant mondial d’ascenseur Kone (+8,6 %), la compagnie d’assurance Sampo (+2,7 %) et enfin Nokia (+31 %) qui réalise une belle année en décrochant de nombreux contrats pour le déploiement de réseaux 5G, notamment en Inde. Konecranes (+59 %), leader mondial de la conception de grues et d'équipements de levage industriel, représente la plus grande hausse de cet indice.
Cependant, tous les acteurs n'ont pas connu le même succès. Le spécialiste du raffinage de pétrole Neste perd 54 % en bourse. L’entreprise forestière Stora Enso perd elle 25 % après s’être séparée d’une partie importante de ses actifs dans un contexte de demande faible et de réduction des coûts. Dans son sillage, le producteur de papier UPM-Kymmene chute également de 25 %.
Danemark
L'OMX Copenhagen 20 est sans aucun doute l’indice le plus particulier à cause de Novo Nordisk, plus grande capitalisation européenne. Le géant pharmaceutique est spécialisé dans les traitements pour le diabète et contre l’obésité avec son médicament phare l’Ozempic. La société représente 62 % de l’indice, et près de la moitié de la capitalisation totale du marché danois. Depuis janvier, l'entreprise a vu son cours s'accroître de 11 %, un mouvement ascendant qui coïncide avec la progression de 6,4 % de l'OMX Copenhagen 20 et une montée de 5,7 % du Copenhagen PI, soulignant l'impact significatif de Novo Nordisk sur la santé financière du marché danois.
Les autres grandes entreprises danoises sont toujours des entreprises pharmaceutiques comme Coloplast (+16 %) etLundbeck (+2,7 %) ; le leader mondial du transport maritime AP Moller Maersk (+0,7 %) ; le transporteur DSV (+29 %) ; ou encore le groupe énergétique Orsted (+1,9 %).
Norvège
Inaugurée en 1819, la Bourse d'Oslo est un pilier historique pour les échanges de valeurs mobilières en Scandinavie. Depuis le début de l'année, l'OMX Oslo 20 a connu une progression notable de 8,5 %, tandis que l'indice Oslo Børs All Share Index, qui offre un aperçu plus large du marché, a également enregistré une hausse de 10 %.
L'indice OMX Oslo 20, qui reflète le dynamisme de l'économie norvégienne, est dominé par le secteur de l'énergie, représentant un quart de sa composition avec 25,3 %, grâce à des poids lourds tels que les extracteurs de pétrole Equinor, Aker BP et le fournisseur de gaz Var Energi. Pourtant, cette année fut difficile pour l’or noir norvégien avec des problèmes opérationnels en mer du Nord qui font baisser les crous d’Equinor de 16 %, tandi qu’Aker BP perd 23,4 %. Var Energi profite de l'envolée des prix du gaz en Europe, le cours de son action augmente de 13 %.
Le secteur bancaire suit de près, avec DNB Bank qui a elle seule occupe 16,4% de l’indice. Enfin, l'aquaculture, avec Mowi et SalMar, démontre la diversité et la force du secteur maritime norvégien en représentant ensemble 9,79% de l'indice, pour une appréciation cette année de 11 et 3,4 %.
Nous pouvons noter que la Norvège recèle des pépites sur son marché. Kongsberg Gruppen, dans le secteur de la défense et de l'aérospatiale, se distingue en constituant 8,1 % de l’indice OMX. Je vous renvoie vers l’analyse faite par notre équipe, le titre s’envole de 184 % depuis janvier. Pour mentionner une autre pépite norvégienne, Elopak, faisant cette fois partie du Oslo Børs All Share Index, a vu son cours progresser de 46 % cette année, et nous vous invitons à découvrir notre analyse sur ce titre ici.
Pays Baltes et Islande
L'OMX Baltic regroupe les marchés des pays baltes. En réalité, seules des entreprises estoniennes et lituaniennes font partie de l’indice. Deux entreprises lituaniennes dépassent le milliards d’euros de capitalisation sur les marchés : la banque lituanienne Siauliu bankas est la plus grosse entreprise balte pesant 1,6 milliards d’euros et dont le cours est en hausse de 19 % depuis janvier. Ignitis Group, un service public intégré basé en Lituanie et axé sur les énergies renouvelables, vient ensuite avec 1,3 milliards d’euros. En Estonie, seule la banque LVH Group (-7,8 %) est valorisée tout juste au-dessus du milliard. La plus grosse capitalisation lettone est un distributeur de boissons alcoolisées Amber Latvijas Balzams pesant 68 millions d’euros en bourse.
Toutefois, l'OMX Nordic s'enrichit de la présence de la Bourse de Reykjavik aux côtés de celles de Stockholm, Helsinki et Copenhague. Aucune entreprise n’est suffisamment bien capitalisée pour être dans l’OMX Nordic 40 mais nous pouvons mentionner quelques acteurs importants en Islande : le fournisseur mondial d’équipements de transformation alimentaire Marel réalise une très belle année avec un cours en croissance de 35 % pour atteindre 3,3 milliards d’euros de capitalisation ; les deux principales banques du pays Islandsbanki (+12 %) et Arion banki (+2,6 %) pèsent respectivement 1,6 et 1,5 milliards d’euros ; enfin Sildarvinnslan (-9,6 %) et Brim (-11,7 %) sont deux sociétés de pêche capitalisées à 1,2 milliards et 975 millions d’euros.
