Le choix de la personne qui sera à la tête de la plus grande économie du monde aura des conséquences considérables sur les marchés financiers, le commerce mondial, avec la Chine et l'Europe en ligne de mire, et la politique monétaire, avec des réunions de fixation des taux d'intérêt à la Fed, ainsi qu'en Grande-Bretagne, en Australie et au Brésil, prévues pour la semaine à venir.
Lewis Krauskopf, Ira Iosebashvili et Rodrigo Campos à New York, Rae Wee à Singapour et Amanda Cooper à Londres vous expliquent tout ce qu'il faut savoir sur la semaine à venir.
1/AUX URNES
Le cycle électoral américain, qui a déjà ébranlé les prix des actifs, arrive enfin à son terme.
Certains traders considèrent que les récentes hausses des rendements des bons du Trésor et du dollar sont dues au fait que le marché anticipe une victoire de Trump. Mais les sondages suggèrent une course très serrée avec Harris, ce qui signifie qu'une victoire du démocrate pourrait déclencher une série de dénouements.
Les investisseurs pourraient simplement souhaiter un résultat clair, craignant qu'une élection potentiellement contestée et une longue période d'incertitude quant à la composition du gouvernement ne constituent un risque important pour les marchés.
Entre-temps, le bitcoin - l'instrument par excellence de l'élection de Trump - s'approche à nouveau de son plus haut niveau historique.
2/LE LENDEMAIN
Le lendemain de l'élection américaine, la Fed entame sa réunion sur les taux d'intérêt. L'éléphant dans la salle de politique monétaire est la façon dont les décisions du prochain président américain auront un impact sur la dynamique de la croissance et de l'inflation.
Pour l'instant, les données récentes montrent que l'économie américaine est plus forte que prévu, ce qui amène certains investisseurs à se demander si la Fed n'a pas fait une erreur de calcul lorsqu'elle a lancé le cycle d'assouplissement actuel avec une baisse des taux de 50 points de base en septembre. Une réduction plus modeste de 25 points de base est attendue jeudi.
Les investisseurs espèrent que la déclaration de la Fed et la conférence de presse du président Jerome Powell montreront si les décideurs politiques croient que la résilience économique se poursuivra - et s'ils pourraient réduire les taux moins que prévu en conséquence. Les contrats à terme liés au taux directeur de la Fed ont montré que les investisseurs évaluaient à environ 120 points de base les réductions d'ici la fin de l'année.
3/US UN TAUREAU DANS UN MAGASIN DE PORCELAINE ?
La Chine annonce les chiffres du commerce d'octobre jeudi - certains craignent que ce soit l'une des dernières fois que les investisseurs peuvent s'attendre à des chiffres d'exportation optimistes, en fonction de l'élection de la Maison Blanche.
La menace de Trump d'imposer des droits de douane de 60 % à la Chine a ébranlé le complexe industriel du pays, qui vend aux États-Unis des marchandises d'une valeur de plus de 400 milliards de dollars par an.
Les exportations ayant été le seul point positif de l'économie chinoise en difficulté, une victoire de Trump devrait avoir d'énormes conséquences.
Les données sur l'inflation du mois d'octobre sont attendues le 9 novembre. Il s'agit de la première mesure mensuelle complète depuis que les autorités chinoises ont dévoilé en septembre un ensemble de mesures de relance visant à sortir l'économie de son marasme déflationniste. Cela pourrait donner une première idée de la manière dont les consommateurs nationaux ont réagi à l'effort urgent de Pékin pour soutenir la croissance.
4/ SUIVRE LE LEADER, OU PAS
Lorsque la Fed agit, les autres banques centrales suivent souvent. Mais l'issue des élections américaines pourrait fausser cette dynamique.
Une victoire de Trump - et une guerre commerciale potentielle - pèserait sur les économies dépendantes des exportations. La hausse de l'inflation américaine qui en résulterait et un dollar plus fort pourraient contraindre la Fed à réduire ses taux plus lentement, tandis que les autres banques centrales seraient confrontées à une baisse de la croissance due à ces droits supplémentaires.
Pour l'instant, les affaires continuent comme si de rien n'était.
La Banque d'Angleterre devrait réduire ses taux de 25 points de base jeudi. Les éventuels effets inflationnistes du nouveau budget du gouvernement travailliste pourraient se traduire par des baisses moins importantes en 2025, quelle que soit l'évolution de la situation aux États-Unis.
En Australie, l'inflation stagnante signifie qu'il n'y a pratiquement aucune chance que la Reserve Bank of Australia réduise ses taux mardi jusqu'à l'année prochaine.
5/ LES GÉANTS ÉMERGENTS VACILLANTS
Le Mexique, avec la Chine, est une girouette pour les relations entre les États-Unis et les marchés émergents. Le peso a touché son plus bas niveau depuis deux ans, les inquiétudes concernant les élections amplifiant les problèmes intérieurs.
Les sorties de capitaux des marchés émergents ont, selon certaines estimations, atteint leur plus haut niveau depuis deux ans, sous l'effet conjugué d'un dollar fort, de rendements américains élevés et d'une volonté générale de réduire les risques. Cette situation augmentera la pression sur les banques centrales des marchés émergents, qu'elles soient proches ou éloignées.
La banque centrale du Brésil, qui a devancé la Fed, est déjà revenue à un cycle de hausse des taux d'intérêt. Les décideurs politiques devraient relever les taux d'intérêt de 50 points de base mercredi, après une augmentation de 25 points de base en septembre pour atteindre 10,75 %. Les économistes prévoient désormais que l'inflation terminera l'année légèrement au-dessus des 4,5 % de l'extrémité supérieure de la fourchette cible officielle.
Les décideurs politiques de l'Europe émergente pourraient également être soumis à une pression accrue. La banque centrale de Pologne, qui maintient ses taux depuis un peu plus d'un an, rendra sa décision mercredi et la République tchèque devrait procéder à une nouvelle réduction de ses taux jeudi.
