Les marchés boursiers asiatiques ont mis fin à une série de huit jours de pertes mardi, aidés par un rebond des actions chinoises, tandis que les rendements du Trésor de référence ont atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans, en raison des craintes que les taux d'intérêt ne restent élevés pendant un certain temps.

L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a bondi de 0,9 % en milieu d'après-midi, tandis que le Hang Seng a fait un bond de 1,3 %. Le Nikkei japonais a augmenté de 0,9 %, aidé par l'évolution positive de Wall Street lundi.

Les rendements de référence à 10 ans ont augmenté de 2,5 points de base (pb) au début des échanges à Tokyo pour atteindre 4,366 %, leur niveau le plus élevé depuis 2007, et sont en hausse de près de 40 pb pour le mois jusqu'à présent.

Les rendements augmentent lorsque les prix des obligations baissent, et la déroute survient dans le sillage de nouvelles économiques américaines étonnamment optimistes qui ont conduit les investisseurs à réduire les attentes d'un assouplissement de la politique l'année prochaine.

Ces craintes de taux d'intérêt plus élevés et plus longs, ainsi que les inquiétudes concernant l'économie chancelante de la Chine, ont récemment sapé l'appétit des investisseurs pour les actions, mais la journée de mardi a été marquée par un léger rebond.

Les contrats à terme du S&P 500 sont devenus positifs en fin de journée en Asie et ont augmenté de 0,1 %. Les contrats à terme européens étaient en hausse de 0,6 % et les contrats à terme du FTSE ont augmenté de 0,3 %.

Les contrats à terme sur le Trésor impliquent désormais 98 points de base de réduction des taux en 2024, contre 130 points de base il y a deux semaines.

Dans le même temps, cependant, les prévisions d'inflation ont à peine bougé, ce qui signifie que les rendements "réels", qui ne tiennent pas compte des prévisions d'inflation, ont bondi, une évolution susceptible d'inciter les investisseurs à réévaluer leur prise de risque.

"Dans ces conditions, il n'est pas exagéré de s'attendre à un impact significatif sur le crédit et les flux de capitaux", a déclaré Vishnu Varathan, responsable de l'économie à la Mizuho Bank à Singapour.

Les quelque 300 points de base ajoutés aux rendements réels américains à 10 ans depuis septembre 2021 constituent le resserrement le plus aigu des taux réels en 25 ans, a-t-il déclaré, ajoutant qu'un discours prononcé vendredi par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait les faire grimper encore plus haut.

Le taux réel à 10 ans a franchi la barre des 2 % lundi.

Les rendements souverains en Australie, en Corée, en Nouvelle-Zélande et au Japon ont tous augmenté mardi, les rendements japonais à 10 ans atteignant leur plus haut niveau depuis 2014 à 0,66 %.

LES MONNAIES À FAIBLE RENDEMENT EN LIGNE DE MIRE

Le Hang Seng a fait de son mieux pour mettre fin à une série de sept jours de pertes et était en hausse de 1,3 % dans l'après-midi après une session volatile entre les gains et les petites pertes.

Les actions du géant minier australien BHP Group ont chuté de 1,3 % après avoir publié son plus faible bénéfice annuel en trois ans, bien qu'il ait déclaré qu'il s'attendait à ce que la demande chinoise se stabilise et à ce que la croissance reprenne plus tard dans l'année.

L'évolution des rendements a exercé une pression sur les monnaies offrant de faibles rendements.

Le yuan s'est stabilisé autour de 7,2845 pour un dollar, après que les banques d'État eurent utilisé le marché à terme offshore pour le défendre.

Le yen a également fait l'objet d'interventions et a été légèrement stimulé par une réunion entre le chef de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, et le Premier ministre. Il était en dernier lieu en hausse de 0,2 % à 145,95 pour un dollar.

L'euro, qui a légèrement augmenté lundi, est resté stable à 1,0912 dollar, tandis que les monnaies des Antipodes se sont éloignées de leurs plus bas niveaux depuis neuf mois, les actions de Hong Kong ayant progressé. Le dollar néo-zélandais était en hausse de 0,5 % à 0,5957 $.

Le pétrole a baissé depuis les sommets atteints en août et les contrats à terme sur le pétrole brut Brent étaient à 84,42 dollars.

Les prix du gaz européen ont augmenté alors que des grèves menacent les installations de gaz naturel liquéfié australiennes. Le gaz néerlandais de référence a augmenté de près de 50 % en août.

Le prix de référence du minerai de fer de Dalian, en Chine, a bondi de 4,1 % pour atteindre son niveau le plus élevé depuis deux ans.

Le calendrier des données est relativement vide mardi, mais les investisseurs se positionnent déjà pour de bonnes nouvelles lorsque le concepteur de puces Nvidia publiera ses résultats mercredi, l'action ayant bondi lundi.