Depuis le début de l'année, la hausse s'élève déjà à plus de 8 %. "Le Dax est hors de contrôle", constate Jürgen Molnar de RoboMarkets. L'euphorie autour de Trump pousse les cours à la hausse. Récemment, l'appel de Trump à des taux d'intérêt bas ainsi que son ton plus doux concernant les droits de douane punitifs ont donné envie aux investisseurs d'acheter. L'EuroStoxx50 a atteint un plus haut de 24 ans vendredi. Le dollar, quant à lui, a fortement baissé.
"En annonçant qu'il pourrait renoncer à des droits de douane contre la Chine, le président américain a déclenché la prochaine étape du feu d'artifice actuel des cours", a déclaré Thomas Altmann, du gestionnaire d'actifs QC Partners, en référence au rallye du marché des actions. Donald Trump, qui a prêté serment en début de semaine, a déclaré dans une interview à la chaîne Fox News que sa récente conversation avec son homologue chinois Xi Jinping avait été "amicale" et qu'il pourrait parvenir à un accord sur le différend commercial avec la Chine. Il préférait ne pas imposer de droits de douane à la Chine.
LES ESPOIRS DE DROITS DE DOUANE RENDENT LES VALEURS AUTOMOBILES DÉSIRABLES
L'espoir d'éviter des tensions commerciales majeures a incité les investisseurs à s'intéresser en particulier aux valeurs automobiles. Sur le Dax, les titres de Porsche, Mercedes-Benz, BMW et Volkswagen ont gagné entre 3,1 et 2,5 pour cent. L'indice automobile européen a progressé de 2,4 pour cent au plus haut. Le thème des droits de douane était un élément clé de l'agenda électoral de Trump en ce qui concerne la Chine, l'UE, le Canada et le Mexique. Les titres des constructeurs automobiles européens, en particulier, avaient chuté ces derniers mois en raison des menaces douanières. Jusqu'à présent, le nouveau président américain n'a pas fait d'annonces concrètes en matière de politique commerciale. De nombreux experts ne voient cependant pas de raison de lever l'alerte. "Les droits de douane vont arriver - c'est juste une question de comment et de quand", estime Mark Dowding de RBC BlueBay Asset Management.
Alors que les investisseurs en actions jubilaient, la devise américaine a été mise à mal. L'indice du dollar a perdu jusqu'à 0,7% pour atteindre un plus bas de cinq semaines à 107,2760 points. Sur une semaine, il a perdu environ 1,5 pour cent. En revanche, l'euro s'est parfois apprécié d'un pour cent à 1,0514 dollar. Lors du Forum économique mondial de Davos, Trump a demandé à la Réserve fédérale américaine de baisser ses taux d'intérêt. "Il est peu probable que la Fed cède à cette demande lors de sa décision sur les taux d'intérêt la semaine prochaine", prédit Carsten Mumm, chef économiste à la banque privée Donner & Reuschel. "Les attentes du marché suggèrent clairement une attitude attentiste de la banque centrale". Selon lui, la dynamique de croissance de l'économie américaine et donc les pressions inflationnistes sont trop fortes.
LA FAIBLESSE DU DOLLAR POUSSE LES PRIX DES MATIÈRES PREMIÈRES À LA HAUSSE
Sur le marché des matières premières, le cuivre et l'or ont été recherchés face à la faiblesse du dollar. Les matières premières négociées dans la devise américaine sont ainsi moins chères pour les détenteurs d'autres devises. L'or s'est apprécié jusqu'à 0,9% à 2777,97 dollars l'once, juste en dessous de son record de 2790,15 dollars atteint fin octobre. Le prix du cuivre a augmenté de 1,3% à 9355 dollars la tonne.
Parmi les valeurs individuelles, outre le secteur automobile, les valeurs du luxe se sont distinguées. Les actions de Burberry ont grimpé de 14% après des résultats meilleurs que prévu, entraînant dans leur sillage d'autres marques de luxe. Les titres de Kering, propriétaire de Gucci, ont gagné 8,4 pour cent, ceux de LVMH et de Richemont, propriétaire de Cartier, ont augmenté de 2,8 pour cent chacun. Hugo Boss a gagné 3,5 % sur le MDax. Les investisseurs ont retrouvé l'espoir d'une reprise de l'activité dans le secteur du luxe après une longue période d'accalmie.
La fusion qui se prépare sur le marché bancaire italien a également fait parler d'elle. La banque traditionnelle Monte dei Paschi di Siena (MPS), sauvée de la faillite grâce à l'aide de l'État, veut absorber la plus grande Mediobanca pour 13,3 milliards d'euros et propose pour cela un échange d'actions. Les titres de Mediobanca ont grimpé en flèche de 6,9% à 16,34 euros, leur plus haut niveau depuis près de 18 ans. En revanche, les actions de Monte dei Paschi ont temporairement chuté de plus de 10 pour cent. "Nous pensons que le potentiel de synergies est limité", a déclaré le courtier Keefe, Bruyette & Woods (KBW) dans un commentaire.
(Rapport de : Daniela Pegna, collaboration Anika Ross, édité par Sabine Ehrhardt. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour Politique et conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour Entreprises et marchés).